Cameco Corporation – historik

Quant Score er faldet fra 4,4 til 3,6, fordi Quality, Momentum, Value og Earnings Quality alle er sænket med 1 point, mens kursen er faldet til 83,84 USD. Samtidig er den amerikansk-koreanske finansieringsramme for AP1000-reaktorer kommet til, og renterisiko er nu en selvstændig risiko.

• Forværret KonklusionSamlet Quant Score er faldet fra 4,4 til 3,6, og fire af fem dimensioner er sænket med 1 point hver. Kun Growth er uændret på 5.
• Forværret MomentumMomentum er sænket fra 3 til 2. Kursen er faldet fra 87,47 til 83,84 USD og ligger nu cirka 42 % under toppen mod cirka 35 % før, tæt på 52-ugers bunden.
• Forværret VærdiansættelseValue er sænket fra 3 til 2. Begrundelsen fremhæver nu et trailing P/E omkring 89 og et forward P/E på 40-52 mod cirka 19 for S&P 500, og markedsværdien er faldet fra 38 til 36,5 mia. USD.
• Forværret IndtjeningQuality er sænket fra 6 til 5 og Earnings Quality fra 5 til 4. Der peges nu på fem kvartaler i træk med EPS under konsensus og et Westinghouse-tab på 10 mio. USD i Q2.
• Ny KatalysatorerDen amerikansk-koreanske ramme på 120 mia. USD og det betingede lån på op til 17,5 mia. USD fra energiministeriet indgår nu som katalysatorer for AP1000-nybyg i USA.
• Ny RisiciHøje renter er kommet til som selvstændig risiko efter kursfaldet i oktober 2026, og Cigar Lake-stoppet i juli 2026 på grund af McClean Lake-møllen fremhæves tydeligere som operationel risiko.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 7. okt. 2026.

Den samlede kvantitative score er steget fra 3,8 til 4,4, især fordi værdiansættelsen og kvaliteten vurderes lidt mere positivt, mens momentum er svækket yderligere efter et kursfald. Westinghouse-børsnoteringen er rykket tættere på som katalysator.

• Forbedret VærdiansættelseScoren er hævet fra 2 til 3. Vurderingen bygger nu på markedsværdi (38,0 mod 39,83 mia. USD) og en mulig Westinghouse-værdi på over 24 mia. USD for 49 % frem for P/E på 162x og 68x.
• Forværret MomentumScoren er sænket fra 4 til 3. Kursen er faldet fra 92,60 til 87,47 USD og ligger nu omkring 35 % under 52-ugers højeste mod tidligere 32 %.
• Ændret KatalysatorerWestinghouse-børsnoteringen er rykket frem fra H1 2027 til Q4 2026-H1 2027 med mulig offentlig indlevering i oktober. Truslen om udvanding er erstattet af risiko for udskydelse eller svag prissætning.
• Forbedret VækstScoren er hævet fra 4 til 5. Fokus er flyttet fra faldende TTM-omsætning (-2,7 %) og nettoresultat (-33,5 %) til omsætningsfald på ca. 7 % i Q2 og fastholdt 2026-guidance.
• Forbedret BalanceQuality er hævet fra 5 til 6 med vægt på kontanter på 1,1 mia. USD mod gæld på 1,0 mia. USD og en ubrugt kreditfacilitet på 1,0 mia. USD. Tidligere lå fokus på spotkøb og svingende cash flow.
• Ændret RisiciFokus er flyttet til afhængighed af få aktiver og politisk modvind for AP1000-nybyg. Kazatomprom-omkostningsfordel og spotkøb som marginrisiko fylder mindre, og AP300-katalysatoren er udgået.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 21. sep. 2026.