Constellation Energy Corporation – historik

To nye Google-aftaler i oktober 2026 styrker kontraktbilledet, og salget af Brazos Valley er gennemført, mens næste afhændelse til LS Power nu er katalysatoren. Quant-scoren er hævet fra 5,2 til 5,4, drevet af en lidt bedre værdiansættelse.

• Ny ForretningSelskabet har i oktober 2026 indgået to aftaler med Google: en 20-årig aftale om cirka 890 MW ny atomkapacitet fra effektopgraderinger og en 15-årig aftale om cirka 2.700 MW fra PJM-flåden.
• Ændret KatalysatorerSalget af Brazos Valley (606 MW) til LS Power er gennemført i oktober 2026. Ny katalysator er lukningen af salget af cirka 4,4 GW gasværker til LS Power ved udgangen af 2026.
• Forbedret VærdiansættelseValue-scoren er hævet fra 5 til 6. Forward PE er cirka 19-21 mod cirka 21 før, og kurs i forhold til indre værdi er 2,9 mod 3,0, mens kursen er 249,95 USD mod 253,45 USD.
• Forbedret KonklusionDen samlede quant-score er steget fra 5,2 til 5,4, alene på grund af Value. Vækst (8), kvalitet (6), momentum (3) og indtjeningskvalitet (4) er uændrede.
• Ændret MomentumMomentum er fortsat svagt (3 af 10). Kursen er faldet cirka 27 % siden årsskiftet mod 23-26 % før, men RSI er steget fra cirka 41 til cirka 50, og afstanden til 52-ugers toppen er 34 % mod 38 %.
• Ny LedelseInsideraktiviteten beskrives som begrænset, og et bestyrelsesmedlem har erhvervet aktier i august 2026.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 25. okt. 2026.

Den samlede quant-score er faldet fra 6,0 til 5,2, primært fordi momentum er svækket efter kursfaldet fra ca. 300 til ca. 253 USD, og fordi indtjeningskvaliteten vurderes lavere. Gælden og renteudgifterne efter Calpine fylder mere, mens væksten fortsat vurderes som stærk.

• Forværret KonklusionSamlet score er faldet fra 6,0 til 5,2. Tonen er skiftet fra stærk vækst med middelmådig kvalitet og kursspring til stærk vækst opvejet af svagt momentum, højere gæld og svag indtjeningskvalitet.
• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 5 til 3. Kursen er faldet fra 299,59 til 253,45 USD, afstanden til 52-ugers toppen er vokset fra ca. 27 % til ca. 38 %, og RSI er ca. 41 efter et fald på 13 % i september.
• Forværret IndtjeningIndtjeningskvalitet er faldet fra 6 til 4. Regnskabsmæssig indtjening pr. aktie var 1,42 USD mod justeret 2,55 USD, og driftens pengestrøm på 1,55 mia. USD dækkede ikke investeringerne på 2,52 mia. USD i første halvår.
• Forværret BalanceGælden fylder mere: langfristet gæld er steget til 19,1 mia. USD fra 7,3 mia. USD, renteudgiften er mere end fordoblet, og likvide midler er faldet til 697 mio. USD fra 3,64 mia. USD ved årsskiftet.
• Forbedret VærdiansættelseForventet P/E er faldet fra ca. 25 til ca. 21 gange midtpunktet af forventningen, og kurs i forhold til indre værdi er ca. 3,0 mod 7,7 ved udgangen af 2025. Scoren er uændret på 5.
• Ny RisiciNye risici er aktieoverhang fra aktier udstedt til Calpine-ejere og rentefølsomhed ved stigende obligationsrenter. Det primære argument imod aktien er skiftet fra regulering til gældstung balance.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 8. okt. 2026.

Aktien er steget fra 254,71 til 299,59 USD efter en ny 20-årig atomaftale med Google om 890 MW, og momentum er løftet fra 2 til 5. Samlet score er steget fra 5,4 til 6,0, mens kvalitet og indtjeningskvalitet er skrevet lidt ned på grund af negativ fri cash flow og højere gæld.

• Forbedret MomentumMomentum er hævet fra 2 til 5. Kursen er steget fra 254,71 til 299,59 USD og ligger nu cirka 27 % under 52-ugers højdepunkt mod tidligere cirka 34 %.
• Ny KatalysatorerEn 20-årig aftale med Google om 890 MW fra opgraderinger af 11 reaktorer samt en energiaftale på 2.700 MW er kommet til. Udvidelsen af Clinton og gasværket i Rhode Island nævnes ikke længere.
• Ny RisiciRegulatorisk usikkerhed om samlokalisering efter FERCs afvisning af Talens projekt og lofter på PJM-kapacitetspriser er kommet i centrum. Aktieoverhænget fra Calpine og rentefølsomheden er ikke længere fremhævet.
• Forværret BalanceKvalitet er skrevet ned fra 7 til 6. Gæld i forhold til egenkapital nævnes nu som 0,76, og fri cash flow var negativ med cirka 968 mio. USD i andet kvartal.
• Forbedret VærdiansættelseVærdiansættelsen er hævet fra 4 til 5. P/E er cirka 25 mod tidligere 25,1 og fremhæves nu som rimelig i forhold til vækstraten på 20 %.
• Ændret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er nedskrevet fra 7 til 6, da fri cash flow endnu ikke er dokumenteret. Vækst er uændret på 8 med guidance på 11,50-12,50 USD.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 22. sep. 2026.