Capstone Green Energy – historik

Kursen er faldet fra 4,50 til 2,70 USD, og markedsværdien fra ca. 147 til ca. 88 mio. USD, så momentum er faldet fra 4 til 1. Samlet score er faldet fra 4,4 til 3,8, mens fortyndingsrisikoen fra warrants og en aktiv hyldeansøgning er kommet mere i fokus.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 4 til 1. Kursen er faldet fra 4,50 til 2,70 USD, ligger langt under både 50- og 200-dages gennemsnit, og RSI er omkring 27.
• Ny RisiciFortyndingsrisikoen er udvidet med warrants med udnyttelseskurs på 2,75 USD tæt på kursen, en effektiv hyldeansøgning og præferenceaktionærernes deltagelsesret i nye udbud.
• Ny RisiciHøj kundekoncentration er nu fremhævet: Horizon Power Systems stod for 41 % af omsætningen i første kvartal. Tilsvarende er Goldman Sachs-gældens EBITDA-covenants nævnt.
• Forværret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er faldet fra 5 til 4, fordi justeret EBITDA på 15,9 mio. USD ligger langt over driftsresultatet på 3,4 mio. USD, og driftscashflowet var negativt for hele regnskabsåret 2026.
• Forbedret VærdiansættelseValue er steget fra 4 til 5, fordi P/S er faldet til ca. 0,86 fra ca. 1,4 som følge af kursfaldet. Præferenceaktier og gæld gør dog stadig den reelle værdiansættelse dyrere end nøgletallene antyder.
• Bortfaldet KatalysatorerRefinansieringen af gæld med forfald i december 2026, garantiomkostninger i servicemarginen og Cal Microturbine-opkøbet indgår ikke længere som selvstændige punkter i vurderingen.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 5. okt. 2026.

Kursen er faldet fra 5,66 til 4,50 USD, og samlet score er faldet fra 5,0 til 4,4. Kvalitet og værdiansættelse er nedvurderet, mens refinansiering af gæld i december 2026 er kommet i fokus som væsentlig risiko.

• Ny BalanceGæld på 25,3 mio. USD forfalder i december 2026 og skal refinansieres via banklån, og der er indkøbsforpligtelser på ca. 48,5 mio. USD frem til regnskabsåret 2029. Dette var ikke omtalt før.
• Forværret VærdiansættelseScoren er faldet fra 6 til 4, og kursen fra 5,66 til 4,50 USD. Støtten fra analytikernes kursmål indgår ikke længere, og værdiansættelsen vurderes nu ud fra P/S og de konvertible præferenceaktier.
• Forværret IndtjeningKvalitet er faldet fra 6 til 4, fordi driftsmarginen kun er ca. 4 % og justeret EBITDA er uændret. Servicemarginen er faldet fra 53 % til 41 % på grund af garantiomkostninger.
• Forbedret VækstVækstscoren er steget fra 4 til 5, fordi 12-måneders omsætning er ca. 103 mio. USD (op ca. 5 %) og regnskabsåret 2026 voksede ca. 24 %, trods et fald på 11 % i seneste kvartal.
• Ændret KatalysatorerRefinansiering i december 2026, test af 800-volt-enhed til datacentre og energy-as-a-service er nye katalysatorer. Yderligere distributøropkøb og Nasdaq-compliance ved lav kurs er udgået.
• Forværret KonklusionSamlet score er faldet fra 5,0 til 4,4. Fokus er flyttet fra turnaround med opside i kursmål til uafklaret datacenterfortælling uden underskrevne aftaler og en forestående refinansiering.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 10. sep. 2026.