GrafTech International Ltd – historik

Kursen er steget fra 7,36 til 11,79 USD, og momentum-scoren er løftet fra 2 til 5, så den samlede score stiger fra 2,0 til 2,6. Tredje kvartal viste markant mindre kassebrænding, men lavere kapacitetsudnyttelse, og tolddatoerne er nu opdelt mellem Kina og Indien.

• Forbedret MomentumMomentum er løftet fra 2 til 5, efter kursen steg fra 7,36 til 11,79 USD, herunder 25 % efter tredje kvartals regnskab. Markedsværdien er steget fra ca. 0,19 til ca. 0,32 mia. USD.
• Forbedret IndtjeningDriftskassestrømmen var minus 8 mio. USD i tredje kvartal mod minus 69 mio. USD i andet. Justeret EBITDA var 9 mio. USD mod 1,9 mio. USD, men nettotabet var stadig 47 mio. USD.
• Forværret VækstKapacitetsudnyttelsen er faldet fra 74 % i andet kvartal til 64 % i tredje, og omsætningen faldt 3 % til 140 mio. USD. Den realiserede pris er fortsat 7 % lavere end året før.
• Ændret KatalysatorerEndelig afgørelse for Kina forventes omkring 8. december 2026, mens Indien først forventes omkring 10. februar 2027. Tidligere var begge samlet under en dato i december 2026.
• Ny KatalysatorerPrisforpligtelser fra kunder er nu sikret for tredje og fjerde kvartal, og fjerde kvartal forventes med en enkeltcifret procentvis prisstigning. Monterrey-lukningen er kvantificeret til 20-25 mio. USD i årlig besparelse med fuld effekt i 2028.
• Ændret BalanceLikviditeten er ca. 242 mio. USD mod 253 mio. USD, og egenkapitalen er negativ med 388 mio. USD. Gælden er uændret ca. 1,2 mia. USD, og ATM-programmet er stadig en udvandingsrisiko.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 15. okt. 2026.

Kursen er faldet fra ca. 11,09 USD til 7,36 USD, og momentumscoren er sænket fra 5 til 2. Den samlede score er faldet fra 2,6 til 2,0, mens de fundamentale argumenter om told og prisstigninger er uændrede. Lukningen af Monterrey-anlægget er ny.

• Forværret MomentumKursen er faldet fra ca. 11,09 USD til 7,36 USD, og markedsværdien fra ca. 0,29 til 0,19 mia. USD. Momentum er sænket fra 5 til 2, da septemberopgangen på ca. 27 % er udlignet.
• Forværret KonklusionDen kvantitative samlede score er faldet fra 2,6 til 2,0, primært på grund af den lavere momentumscore. De øvrige scores for vækst, kvalitet, værdiansættelse og indtjeningskvalitet er uændrede.
• Ny ForretningSelskabet lukker Monterrey-anlægget i Mexico i faser frem mod andet kvartal 2027 for at tilpasse kapaciteten og sænke omkostningerne.
• Ny KatalysatorerDen endelige ITC-skadesafgørelse i toldsagen er tilføjet som katalysator i første kvartal 2027, mens Brasilien-sagen og målet om over 80 % kapacitetsudnyttelse ikke længere nævnes.
• Ændret RisiciTredje kvartals regnskab er skiftet fra en positiv katalysator om bedre kontantstrøm til en risiko for fortsat negativ driftskassestrøm og pres på likviditeten.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 1. okt. 2026.

Kursen er steget fra 6,35 til 11,09 USD, og momentum-scoren er løftet fra 2 til 5, drevet af varslede prisstigninger og foreløbige antidumping-afgørelser. Samtidig er kvalitet, indtjeningskvalitet og værdiansættelse blevet vurderet svagere, og samlet score er faldet fra 2,8 til 2,6.

• Forbedret MomentumMomentum er hævet fra 2 til 5, og kursen er steget fra 6,35 til 11,09 USD efter et kursspring på ca. 27 % i september. Aktien ligger stadig langt under 52-ugers toppen på 20,32 USD.
• Forbedret KatalysatorerHandelsbeskyttelse er gået fra mulig til konkret: foreløbige afgørelser mod kinesiske og indiske elektroder er truffet, og endelige tolde forventes i Q4 2026. Selskabet har varslet prisstigninger på mindst 30 %.
• Forværret IndtjeningQuality er sænket fra 2 til 1 og indtjeningskvalitet fra 2 til 1. Q2 gav bruttotab på 0,4 mio. USD, justeret EBITDA på 2 mio. USD og fri cash flow på minus 75 mio. USD.
• Forværret VærdiansættelseValue er sænket fra 5 til 3, fordi markedsværdien er steget fra ca. 165 til ca. 290 mio. USD mod en EBITDA tæt på nul. Kursen ligger over konsensuskursmålet på ca. 10,67 USD.
• Ændret BalanceFokus er flyttet fra negativ egenkapital på ca. 194 mio. USD til likviditet på 253 mio. USD, bruttogæld på 1225 mio. USD uden forfald før december 2029 og et aktieprogram på op til 50 mio. USD.
• Ny RisiciUdvanding via aktieudstedelse og risikoen for, at toldbeskyttelsen bliver lavere end forventet eller omgås, er kommet til som nye risici. Batterianode-optionen på nålekoks indgår ikke længere blandt katalysatorerne.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 5. sep. 2026.