Ferrovial N.V. – historik

Heathrow-andelen indgår ikke længere som kerneaktiv, og i stedet er det nye I-24-projekt i Tennessee, vundet med et bud langt over konkurrenternes, blevet den centrale risiko. Kursen er faldet til 50,15 USD fra 55,38 USD.

• Ny RisiciI-24-koncessionen i Tennessee blev vundet med et bud omkring tre gange højere end konkurrenternes, og med en fastprisaftale på byggeriet ligger omkostningsoverskridelser hos konsortiet. Financial close ventes i Q2 2027.
• Ændret ForretningHeathrow beskrives ikke længere som en kerneejerandel på 25 %, men som solgt via aktivrotation. Tyngden ligger nu på 407 ETR og amerikanske managed lanes.
• Forværret MomentumKursen er faldet fra 55,38 USD til 50,15 USD og ligger 33 % under 52-ugers højden mod 26 % før, efter nedgraderinger fra JPMorgan og Santander. Momentumscoren er faldet fra 3 til 2.
• Forbedret VærdiansættelseKursfaldet har reduceret den høje værdiansættelse noget, og scoren er steget fra 3 til 4. Den trailing P/E på ca. 52 mod ca. 57,5 før er dog fortsat forvrænget af engangsgevinster.
• Ændret IndtjeningH1 2026 viser justeret EBITDA op 21,6 % og 407 ETR-omsætning op 18,7 %, men nettoresultatet er faldet til 258 mio. EUR fra 540 mio. EUR på grund af engangsgevinster i 2025.
• Ændret KatalysatorerHeathrow-udvidelsen, CAA-afgørelsen og tilbagekøbsprogrammet indgår ikke længere. I stedet er I-24 financial close, rentefølsomhed og 407 ETR-dividender kommet til.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 25. sep. 2026.