Franco-Nevada Corporation – historik

Vurderingen af kvalitet og vækst er stort set uændret, og samlet score er stadig 6,6. Værdiansættelsen er dog scoret lavere (fra 4 til 3), og guldprisen vurderes nu udelukkende som en risiko, mens Cobre Panamá er omtalt mere forsigtigt.

• Forværret VærdiansættelseScoren er sænket fra 4 til 3. Værdiansættelsen er nu beskrevet med forward P/E på ca. 29,6 og EV/EBITDA på ca. 22 mod tidligere ca. 33 gange indtjening.
• Forværret RisiciGuldprisen er nu beskrevet som ca. 4.100 USD mod en guidingforudsætning på 4.500 USD. Den tidligere positive trigger om genopretning i guldprisen er udgået.
• Ændret KatalysatorerCobre Panamá er nu omtalt som uafklaret, og forventningen om en afklaring af genåbningen i H1 2027 er ikke længere en positiv trigger. Fokus er på leverancer fra malmlager.
• Ændret MomentumScoren er uændret på 4, men kursen på ca. 233 USD ligger nu under 200-dages gennemsnittet på ca. 240 USD og ca. 18 % under 52-ugers højdepunktet, med RSI på ca. 39.
• Forbedret IndtjeningIndtjeningskvaliteten er hævet fra 8 til 9 med kontantkonvertering på ca. 136 % mod tidligere over 130 %, og lave engangsposter mellem justeret og regnskabsmæssigt resultat.
• Ny RisiciSkatte- og royaltyændringer i Latinamerika og Afrika samt lavere olie- og gaspriser er nye risici, og byggebeslutninger for 2030-projekter og udbytteforhøjelse er nye katalysatorer.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 5. okt. 2026.

Kursen er faldet kraftigt efter et fald i guldprisen, og momentum er forværret fra 8 til 4, så samlet score er faldet fra 7,4 til 6,6. Cobre Panamá-sagen har bevæget sig i en mere konstruktiv retning, mens selskabets driftsresultater og kvalitet er uændrede.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 8 til 4. Aktien er faldt fra ca. 261 USD til ca. 236 USD efter et fald i guldprisen under 4.200 USD og ligger nu omkring 200-dages gennemsnittet.
• Forværret KonklusionSamlet score er faldet fra 7,4 til 6,6, og markedsværdien er faldet fra ca. 50,4 til ca. 46,0 mia. USD. Momentum er ikke længere en styrke.
• Ny RisiciHawkish signaler fra den amerikanske centralbank og en produktionsnedjustering ved Rainy River er nu fremhævet som risici for guldprisen og porteføljens produktion.
• Forbedret KatalysatorerCobre Panamá er blevet mere konstruktivt: miljørevisionen havde ingen større fund, og voldgiftssagen er suspenderet. Afklaring af genåbning forventes nu i H1 2027.
• Ny KatalysatorerNye katalysatorer er højere malmkvalitet ved Candelaria i H2 2026 og opskalering af Valentine, Côté Gold og Tocantinzinho, mens udbyttestigning og Bullabulling indgår ikke længere.
• Ændret VærdiansættelseValue er uændret på 4. P/E er ca. 33 mod tidligere ca. 34, så multiplen er stort set uændret trods det lavere kursniveau.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 15. sep. 2026.