IQE – historik

Den samlede Quant Score er steget fra 4,2 til 4,6, drevet af højere scores på vækst, kvalitet og værdiansættelse, mens momentum er svækket efter et kursfald fra 35,35 til 32,75 pence. Forretningsbilledet er i vid udstrækning uændret, men en ny GaN-aftale med Atomera er kommet til.

• Forværret MomentumMomentumscoren er faldet fra 6 til 5. Kursen er faldet fra 35,35 til 32,75 pence, og markedsværdien fra cirka 470 til 436 mio. GBP. Kursen er ned cirka 37 % siden 2. oktober.
• Forbedret VækstVækstscoren er hævet fra 7 til 8. Vejledningen for 2026 er hævet fra over 20 % til over 30 % omsætningsvækst, og det justerede EBITDA er vendt fra minus 0,4 til plus 6,0 mio. GBP.
• Forbedret VærdiansættelseVærdiansættelsesscoren er hævet fra 3 til 4. Multiplen på justeret EBITDA er sænket fra cirka 35 til cirka 30-35 gange, og værdien er cirka 3,4 gange omsætning ved en lavere markedsværdi.
• Forbedret IndtjeningKvalitetsscoren er hævet fra 2 til 3, og den justerede EBITDA-margin nævnes nu som cirka 9 %. Resultatet før skat er fortsat negativt, og indtjeningskvaliteten er uændret på 3.
• Ny ForretningEn fælles udviklingsaftale med Atomera om RF-GaN på silicium er kommet til og erstatter micro-LED og kvanteanvendelser som langsigtet teknologitrigger. Sumitomo-InP-aftalen og Quintessent er nævnt.
• Ny RisiciDet opgivne salg af hele selskabet i april 2026 fremhæves nu som risiko, fordi købsinteresse ikke længere understøtter kursen. Notering på AIM og Newport-afhændelsen indgår ikke længere som selvstændige punkter.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 29. okt. 2026.

Den samlede quant-score er faldet fra 5,4 til 4,2, primært fordi kursen er faldet kraftigt fra 54,70 til 35,35 pence, og fordi kvaliteten og indtjeningens holdbarhed vurderes svagere. Forretningsbilledet og katalysatorerne er stort set uændrede.

• Forværret MomentumKursen er faldet fra 54,70 til 35,35 pence og ligger nu cirka 51 % under toppen på 72,80 pence mod cirka 25 % før. Momentum-scoren er sænket fra 8 til 6.
• Forværret IndtjeningKvalitetsscoren er sænket fra 4 til 2, da bruttomarginen på 9,3 %, driftsresultatet på minus 8,1 mio. GBP og nettotabet på 12,9 mio. GBP nu vægtes tungere end vendingen i justeret EBITDA.
• Forbedret VærdiansættelseMarkedsværdien er faldet fra cirka 0,70 til 0,47 mia. GBP, så EV/omsætning er faldet fra cirka 5 til 3,4 gange og EV/EBITDA fra over 50 til cirka 35 gange. Scoren er uændret på 3.
• Forværret VækstVækstscoren er sænket fra 8 til 7. Væksten på 43 % i første halvår er uændret, men den lave sammenligningsbase efter faldet på 17,6 % i 2025 vægtes tungere.
• Ændret BalanceIndtjeningskvaliteten er sænket fra 4 til 3, fordi fri kontantstrøm var cirka minus 0,9 mio. GBP, og forskellen mellem justeret EBITDA og driftsresultatet fremhæves. Netto kontanter på 30,2 mio. GBP er uændret.
• Ny KatalysatorerEn flerårig ordre på 14 mio. USD fra en strategisk teknologikunde, frigivne amerikanske forsvarsmidler og afhændelsen af Newport-andelen er nu med i vurderingen af selskabets udvikling.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 11. okt. 2026.

Vurderingen af IQE er stort set uændret med en samlet score på 5,4 i begge analyser, men kursen er steget fra 46,9 til 54,7 pence. Momentum er nedjusteret fra 9 til 8, og indtjeningskvaliteten er opjusteret fra 3 til 4.

• Forværret MomentumMomentumscoren er faldet fra 9 til 8. Aktien er steget fra 46,9 til 54,7 pence, men ligger cirka 25 % under 52-ugers toppen på cirka 72,8 pence efter et fald til 44 pence tidligt i september.
• Ændret VærdiansættelseMarkedsværdien er steget fra 0,62 til cirka 0,70 mia. GBP. Værdiansættelsen er uændret høj med score 3 og cirka 5 gange omsætning, og forventet EBITDA på lave teens mio. GBP svarer til over 50 gange.
• Forbedret IndtjeningScoren for indtjeningskvalitet er hævet fra 3 til 4. Driftskontantstrømmen på 1,2 mio. GBP i H1 2026 og adjusted nettokontanter på 30,2 mio. GBP er nu fremhævet, men konsistensen er stadig ikke dokumenteret.
• Ny RisiciRisici omkring eksportkontrol, told og taiwansk produktion, kinesisk kapacitetsopbygning samt kundernes egen interne epitaksi er kommet til. Direktørens aktiesalg i august 2026 er ikke længere nævnt.
• Ændret KatalysatorerTriggerlisten har nu en afmatning i AI-investeringer i datacentre og et handelsopdateringsstidspunkt i Q1 2027. Forsvarskontrakter og kvalificering til 1,6T-transceivere indgår ikke længere som selvstændige katalysatorer.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 24. sep. 2026.