Lockheed Martin – historik

Efter Q3-regnskabet og en kraftig kursstigning er momentum vendt fra svagt til stærkt, mens værdiansættelsen er blevet højere. Ordrebeholdningen og guidancen er løftet, og F-35 Lot 20 er kommet til som ny risiko.

• Forbedret MomentumMomentum er hævet fra 3 til 8. Kursen er steget fra 511,88 til 643,59 USD, og aktien ligger nu cirka 7 % under toppen mod tidligere cirka 26 %, med cirka 26 % op den seneste måned.
• Forværret VærdiansættelseValue er sænket fra 7 til 5. Aktien handles til cirka 21 gange forventet indtjening mod forward P/E på cirka 17, og fri cash flow-afkastet er faldet fra cirka 6 % til cirka 5,4 %.
• Forbedret VækstOrdrebeholdningen er steget fra 230 til 292,0 mia. USD, og guidance for 2026 er hævet igen: indtjening pr. aktie til 30,35-30,75 USD (før 29,95-30,65) og fri cash flow til 7,8-8,0 mia. USD (før 7,0-7,2).
• Ny RisiciOmkostninger på F-35 Lot 20 overstiger nu den nuværende bemyndigelse, og fri cash flow i Q3 faldt til 3,0 mia. USD fra 3,3 mia. USD. Det fremhæves som en ny belastning for indtjeningskvaliteten.
• Ændret KatalysatorerQ3-regnskabet er indtruffet og afløst af Q4-regnskab og guidance for 2027. PAC-3 er nu dækket af en syvårig aftale på op til 58,6 mia. USD, og F-35 Lot 20 og THAAD udestår.
• Forbedret KonklusionDen samlede score er steget fra 6,0 til 6,6. Fokus er flyttet fra svagt momentum og rimelig værdiansættelse til stærk vækst og momentum, modvejet af en højere værdiansættelse.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 14. okt. 2026.

Samlet score er steget fra 5,6 til 6,0, drevet af bedre kvalitet og indtjeningskvalitet, mens momentum er svækket yderligere. Risikobilledet er flyttet fra tab på F-16 og C-130 mod tabt NGAD-udbud og F-35 TR-3-forsinkelser.

• Forbedret IndtjeningKvalitet er steget fra 5 til 7 og indtjeningskvalitet fra 5 til 6. Segmentmarginen var 10,8 % i andet kvartal mod 10,1 % i første kvartal, og ROIC er cirka 27 %.
• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 4 til 3. Kursen er 511,88 USD mod 519,56 USD, cirka 26 % under toppen på 692 USD, og aktien er faldet cirka 8 % på en måned.
• Ny RisiciNye risici er tabt NGAD-udbud til Boeing, forsinket F-35 TR-3 med tilbageholdte betalinger og politisk pres på udbytte og tilbagekøb. Fokus på F-16 og C-130 samt insidersalg er udgået.
• Ændret KatalysatorerRegnskabsdatoen for tredje kvartal er rykket fra 27. oktober til 22. oktober 2026. PAC-3- og THAAD-kontrakter og TR-3-certificering er nye katalysatorer, mens hypersoniske ordrer og tilbagekøb er udgået.
• Ny ForretningPAC-3 MSE-rammeaftalen, der øger kapaciteten fra cirka 600 til 2.000 enheder årligt, og en flerårig THAAD-kontrakt fremhæves nu som kernen i ordresynligheden.
• Forbedret KonklusionKonklusionen er gået fra en neutral zone med samlet score 5,6 til en stærk ordrebog og rimelig værdiansættelse med score 6,0, stadig modvejet af svagt momentum og eksekveringsrisiko.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 26. sep. 2026.