Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima – historik

Den samlede kvantitative score er steget fra 4,0 til 4,2, fordi momentum er hævet fra 3 til 5, mens værdiansættelsen er sænket fra 5 til 4. Ny i vurderingen er selskabets ejerforhold efter InterCements rekonstruktion og en planlagt lokal refinansiering af gæld.

• Ny LedelseMarcelo Mindlin er formand siden april 2026, og et konsortium (LATCEM, Redwood, Moneda Patria) kontrollerer indirekte 52 % via InterCement efter dettes retslige rekonstruktion. Overhang og ejerændringer er nu en risiko.
• Ændret VærdiansættelseScoren er sænket fra 5 til 4, selvom multiplerne er lavere: forward P/E 14,0 mod 16 og EV/EBITDA cirka 9 mod cirka 12. Begrundelsen vægter nu det lave udbytte på cirka 1 % og høj makrorisiko.
• Forbedret MomentumScoren er hævet fra 3 til 5. Kursen er 9,44 USD mod 9,77 USD, cirka 28 % under 52-ugers højdepunkt, men begrundelsen vægter nu, at kursen er cirka 26 % over lavpunktet, i stedet for faldet på 23 % over 3 måneder.
• Ny BalanceSelskabet har meddelt udstedelse på det lokale obligationsmarked for at refinansiere gæld, herunder en 8 % obligation med udløb i 2027. Nettogælden er uændret på 1,3 gange EBITDA.
• Forværret RisiciOverkapaciteten beskrives skarpere: én ovn har stået standset siden slutningen af 2025 mod tidligere lukning til omkring november 2026, over 750.000 tons ligger på lager, og selskabet er ikke konkurrencedygtigt på eksport.
• Ændret KatalysatorerRegnskabet for 3. kvartal har fået dato den 5. november 2026. Genstart af ovn er rykket til Q4 2026 - H1 2027, og mulig lempelse af pengepolitik og vækst i jernbanedivisionen er ikke længere med som selvstændige katalysatorer.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 9. okt. 2026.

Efterspørgslen viser første tegn på bedring, da brancheleverancerne steg i september, men værdiansættelsen er blevet dyrere, og den samlede score er faldet fra 4,2 til 4,0. Balancen fremhæves nu som stærk, mens ejerskabsrisikoen ikke længere indgår.

• Forbedret ForretningBrancheleverancerne steg 4,5 % i september efter fem måneders fald. Før blev det fremhævet, at leverancerne fortsat faldt år-til-år.
• Forværret VærdiansættelseValue-scoren er faldet fra 6 til 5. Forward P/E er steget fra 13,82 til omkring 16, og EV til EBITDA er omkring 12 gange.
• Ny BalanceNettogælden er 185 mio. USD eller 1,3 gange EBITDA mod 1,47 gange i 2025, uden strukturerede gældsforfald. Driftscashflowet er vendt til 18,1 mia. ARS fra minus 29,7 mia. ARS.
• Bortfaldet RisiciEjerskabs- og governance-risikoen omkring InterCement, Latcem og Redwood nævnes ikke længere. Det samme gælder lageret på over 750.000 ton usolgt cement.
• Ændret KonklusionSamlet score er faldet fra 4,2 til 4,0 på grund af lavere Value-score. Kursen er 9,77 USD mod 9,51 USD, og aktien er fortsat ned omkring 23 % over tre måneder.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 19. sep. 2026.