Lerøy Seafood Group ASA – historik

Vurderingen af indtjeningskvaliteten er svækket, mens værdiansættelsen nu bedømmes mere gunstigt på forward-tal. Høstvolumen i tredje kvartal er faldet 7,5 %, og kursen er lidt lavere end før.

• Forværret IndtjeningScore for indtjeningskvalitet er faldet fra 6 til 4. Rapporteret resultat var minus 240 mio. NOK i andet kvartal, og trailing indtjening pr. aktie er faldet 44 % til 1,21 NOK.
• Forbedret VærdiansættelseScore for værdiansættelse er steget fra 4 til 6. Vurderingen bygger nu på forward P/E på 11,2 og et udbytteafkast på ca. 6 %, mens trailing P/E på 34,6 anses for forvrænget af værdireguleringer.
• Forværret VækstHøstvolumen i tredje kvartal er faldet fra 59.100 til 54.680 tons (ca. 7,5 %) og er lavere i alle norske regioner. Omsætningen i første halvår var 15,98 mia. NOK mod 16,78 mia. NOK.
• Forværret MomentumScore for momentum er faldet fra 4 til 3. Kursen er faldet fra ca. 43 til 41,90 NOK og ligger nu ca. 20 % under 52-ugers højden på 52,40 NOK mod 18 % tidligere.
• Ny LedelseAdministrerende direktør, finansdirektør, driftschef og storaktionær Ferd har erhvervet aktier efter regnskabet i august 2026, hvilket nu fremhæves som en styrke.
• Ændret KatalysatorerRegnskab for tredje kvartal er sat til 10. november 2026. Nye katalysatorer er normalisering af Scottish Sea Farms og torskekvoter for 2027, mens foderpriser og analytikeropgraderinger ikke længere indgår.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 1. okt. 2026.

Værdiansættelsen vurderes nu mere stram (score 4 mod 6), mens vækst og indtjeningskvalitet er løftet med ét point. Nye elementer er analytikeropgraderinger, foderpriser, lukning af et fabrikanlæg og et konkretiseret omkostningsprogram, mens insiderkøb er udgået.

• Forværret VærdiansættelseScoren er faldet fra 6 til 4. Før blev forward P/E på 11,49 og udbytte på 5,7 % fremhævet. Nu vægtes trailing P/E på 23-37 og begrænset opside mod konsensus på 12-20 %.
• Forbedret VækstScoren er steget fra 3 til 4. Nu fremhæves EPS på 0,92 NOK i andet kvartal mod 0,75 NOK året før, mens omsætning (-11 %) og EBIT (-16 %) stadig falder.
• Ny KatalysatorerFearnley og Pareto har opgraderet aktien i september 2026, og Fearnley har hævet estimatet for lakseprisen i 2027. Wild Catch-forventningen er hævet til 400-450 mio. NOK.
• Ny RisiciFoderpriserne ventes at toppe omkring årsskiftet 2026-27, og overkapacitet i norsk forarbejdning har ført til lukning af et laksefabrikanlæg.
• Bortfaldet LedelseInsiderkøbene fra CEO, CFO, COO og Ferd i august 2026 indgår ikke længere som styrke. Skatterisikoen er også omtalt mere generelt end tidligere angivelse på op til 62 %.
• Forbedret IndtjeningIndtjeningskvalitet er løftet fra 5 til 6 med fri cash flow på 1,7 mia. NOK i første halvår mod 1,3 mia. NOK. Omkostningsprogrammet er konkretiseret med 402 af 1.000 mio. NOK realiseret.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 6. sep. 2026.