3M Co. – historik

Aktien er steget kraftigt, efter 3M har indgået et PFAS-forlig på 7,35 mia. USD og vedtaget en ny aktiebemyndigelse på 6 mia. USD. Quant Score er løftet fra 5,8 til 6,4, drevet af momentum, mens værdiansættelsen er blevet dyrere.

• Forbedret MomentumMomentum er steget fra 5 til 9. Kursen er gået fra 168,72 til 194,03 USD og ligger nu nær 52-ugers højdepunktet på 194,77 USD, mod tidligere ca. 9 % under toppen. Plus siden årsskiftet er ca. 21 %, mod 4,4 %.
• Ændret RisiciPFAS-usikkerheden er afgrænset af et forlig på 7,35 mia. USD over ni år, der dækker ca. 99 % af personskadekravene. Det udløser en udgift på 5,8 mia. USD før skat og kræver godkendelse og deltagelse.
• Forværret VærdiansættelseValue er faldet fra 5 til 4. Kursen svarer nu til ca. 21 gange guidet EPS mod ca. 18,5 gange, og udbytteafkastet er ca. 1,6 % mod ca. 1,9 %. Kursen ligger i den høje ende af analytikermålene på 135-197 USD.
• Ny KatalysatorerBestyrelsen har den 3. november vedtaget en ny bemyndigelse på 6 mia. USD til egne aktier, i alt 7,5 mia. USD. Tidligere var et nyt program kun en mulig katalysator i forbindelse med årsregnskabet.
• Forbedret ForretningAmazon-samarbejdet om optisk connectivity er udvidet med en warrant på op til 3,2 mio. aktier, der kræver 6 mia. USD i samlet salg over syv år, og over 500 planlagte job. Der er ingen volumenforpligtelser.
• Ændret KonklusionQuant Score er løftet fra 5,8 til 6,4. Fokus er flyttet fra moderat værdiansættelse og afdæmpet momentum til stærkt momentum og høj kvalitet, mens en høj værdiansættelse nu er den svageste dimension.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 22. okt. 2026.

Q3-regnskabet har hævet helårsguidance for justeret EPS til 9,10-9,15 USD (fra 8,80-8,95 USD), og den justerede driftsmargin er steget til 26,2 %. Organisk vækst er aftaget til 3,3 %, og svaghed i forbrugerelektronik og Kina er kommet i fokus. Samlet score er uændret på 5,8.

• Forbedret IndtjeningJusteret driftsmargin er steget fra 24,9 % til 26,2 %, og justeret EPS er 2,50 USD mod 2,40 USD. Guidance for justeret EPS er hævet fra 8,80-8,95 USD til 9,10-9,15 USD.
• Ændret VækstOrganisk vækst er aftaget fra 5,4 % til 3,3 %, og rapporteret omsætning steg kun 1,0 %. Til gengæld er ordrer steget ca. 7 % og ordrebeholdningen ca. 18 %, hvilket giver bedre synlighed.
• Ny RisiciForbrugerelektronik er faldet mellem-teenagetal, Kina er faldet højt éncifret, og bilsegmentet forventes flad. Insidere har solgt aktier for ca. 24,5 mio. USD de seneste 12 måneder uden nye erhvervelser.
• Forbedret MomentumKursen er steget fra 161,89 USD til 168,72 USD og ligger nu ca. 9 % under 52-ugers højdepunktet mod tidligere ca. 12 %. Momentum-scoren er uændret på 5.
• Ændret KatalysatorerQ3-regnskabet er indtruffet og afløst af Q4-regnskab og 2027-guidance. Nye katalysatorer er optiske løsninger med Amazon og forbrugersegmentet, der forventes positivt i Q4. Frasalg af varelignende enheder og målet om 350 nye produkter indgår ikke længere.
• Forbedret ForretningAerospace voksede tocifret, og 87 nye produkter blev lanceret i Q3 (op 24 %). Elektronik får medvind fra halvledere og datacentre. Udbetalinger i Combat Arms-forliget frem til 2029 er nu fremhævet som en løbende belastning af cash flow.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 5. okt. 2026.

Den kvantitative samlede score er faldet fra 6,2 til 5,8, drevet af lavere vurdering af vækst (7 til 6) og momentum (6 til 5). Selskabets fundamentale billede er stort set uændret, men Consumer-svaghed og den ufuldførte omstrukturering fylder nu mere.

• Forværret VækstVækstscoren er sænket fra 7 til 6. Organisk vækst på 5,4 % i andet kvartal vurderes nu som sund men moderat, og Consumer-segmentet faldt 2,1 %.
• Forværret MomentumMomentumscoren er sænket fra 6 til 5. Kursen på ca. 162 USD ligger ca. 12 % under toppen på 184,90 USD, og tendensen efter regnskabet beskrives som svagt negativ.
• Ændret IndtjeningForskellen mellem justeret driftsmargin (24,9 %) og GAAP-driftsmargin (15,1 %) fremhæves nu, mens FCF-konverteringen på 107 % ikke længere nævnes. Kvalitets- og indtjeningsscorer er uændrede (7 og 6).
• Ny RisiciSvaghed i Consumer-segmentet og en ufuldført omstrukturering med risiko for engangsomkostninger er nye risici. De konkrete PFAS-tal (10,3-12,5 mia. USD, over 15.000 sager) indgår ikke længere.
• Ændret KatalysatorerUdrulning af termiske materialer og risici fra bilproduktion og kinesisk prispres er udgået. Nye katalysatorer er målet om 350 nye produkter og skuffende guidance for 2027, som tidligere var en positiv katalysator.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 15. sep. 2026.