Materialise NV – historik

Q3-regnskabet har svækket billedet: vækst og marginer er faldet, og aktien er faldet cirka 22 % til 6,69 USD fra 8,30 USD. Samlet Quant Score er faldet fra 5,8 til 4,6, mens balancen er styrket og guidance for 2026 fastholdt.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 8 til 4. Aktien er faldet cirka 22 % efter regnskabet til 6,69 USD fra 8,30 USD og ligger nu cirka 24 % under 52-ugers højden.
• Forværret IndtjeningJusteret EBIT-margin er faldet fra 5,5 % i Q2 til 3,7 % i Q3, og justeret EBIT er faldet til 2,5 mio. EUR fra 2,9 mio. EUR. Quality er faldet fra 5 til 4.
• Forværret VækstOmsætningsvæksten er faldet fra 8,1 % i Q2 til 2,1 % i Q3, og omsætning og EPS var under konsensus. Growth er faldet fra 5 til 4.
• Forværret ForretningSoftware er faldet 4 % (tidligere 2-3 %) på grund af længere salgscyklusser, og Manufacturing er faldet 6 %, mens serieproduktion er vokset over 30 %. Medical er vokset næsten 10 %, mod 12,2 % i Q2.
• Forbedret VærdiansættelseKursfaldet har sænket markedsværdien til cirka 0,39 mia. USD fra 0,48 mia. USD, og Value er steget fra 5 til 6. P/E på regnskabsmæssigt overskud er dog stadig højt, cirka 40-45 mod 29,6 før.
• Forbedret BalanceNettokassen er steget til 82,5 mio. EUR fra 74,2 mio. EUR, og guidance for 2026 på 273-283 mio. EUR i omsætning og 12-14 mio. EUR i justeret EBIT er fastholdt.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 11. okt. 2026.

Vækstvurderingen er skåret ned fra 7 til 5, fordi halvårsomsætningen kun voksede 3,9 % og guidance er uændret efter frasalg af RapidFit og Eyewear. Kursen og den frie cash flow er steget, og værdiansættelsen er lidt lavere, mens de øvrige scores er uændrede.

• Forværret VækstVækstscoren er faldet fra 7 til 5. Omsætningen voksede 8,1 % i andet kvartal, men kun 3,9 % i første halvår, og omsætningsguidance på 273-283 mio. EUR er uændret efter frasalgene.
• Ny ForretningFrasalg af RapidFit og Eyewear er gennemført, og der er investeret i Replasia (personaliseret hofteortopædi). Porteføljen er skærpet mod Medical og certificeret luftfartsproduktion.
• Forbedret BalanceFri cash flow i første halvår er 11,4 mio. EUR mod 5,6 mio. EUR i den forrige vurdering. Nettokassen er 74,2 mio. EUR, og der er købt aktier tilbage for 5,2 mio. EUR.
• Forbedret MomentumKursen er steget fra 7,85 til 8,30 USD, og 52-ugers højdepunktet er hævet fra 7,96 til 8,82 USD. Afkastet over 12 måneder er cirka 37 % mod over 20 % før. Momentumscoren er uændret på 8.
• Forbedret VærdiansættelseTrailing P/E er faldet fra 32,85 til cirka 29,6, mens scoren er uændret på 5. Nettokassen udgør cirka 18 % af markedsværdien på 478 mio. USD, og EV/omsætning er cirka 1,4.
• Ny RisiciSoftwaresvagheden forklares nu med færre forskningsbevillinger og lange salgscyklusser, og Manufacturing ligger på 0 % margin. Told og refusionsregler i ortopædi er nye risici.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 24. sep. 2026.