Newmont Corporation – historik

Q3-regnskabet er kommet og var stærkt med 15 % omsætningsvækst og lavere omkostninger, så samlet score er løftet fra 6,4 til 6,8. Samtidig er guldprisen faldet til laveste niveau i over et år, og Red Chris-beslutningen er udskudt til begyndelsen af 2027.

• Forbedret IndtjeningQ3 2026 viste omsætning på 6,36 mia. USD (op 15 %) og EPS på 2,35 USD mod 1,67 USD året før. AISC faldt fra 1.621 til 1.454 USD pr. ounce, og omkostningsguidance for 2026 er forbedret. Vækstscoren er løftet fra 6 til 7.
• Forbedret VærdiansættelseKursen er faldet fra 114,63 til 107,47 USD. Forward P/E er faldet fra cirka 13 til cirka 10,1, trailing P/E fra cirka 15 til 12,7 og P/B fra 3,6 til 3,14. Value-scoren er løftet fra 6 til 7.
• Forværret MomentumAktien ligger nu cirka 21 % under 52-ugers højdepunktet mod cirka 15 % før, og guldprisen er faldet til omkring 3.930 USD pr. ounce, det laveste niveau i over et år. Momentum-scoren er uændret på 5.
• Ændret KatalysatorerEndelig investeringsbeslutning om Red Chris er skubbet fra Q4 2026 til begyndelsen af 2027, og Q3-regnskabet er indtruffet. Cadia PC2-3 og stærkeste produktionskvartal i Q4 er nye katalysatorer.
• Ny RisiciNye risici er El Niño-påvirket vandforsyning på Lihir i Q4 og stigende enhedsomkostninger i 2027 fra inflation, diesel og AUD samt udviklingsinvesteringer cirka 500 mio. USD højere. Produktionsvæksten i 2027 guides kun til lav til middel.
• Forbedret KonklusionSamlet score er løftet fra 6,4 til 6,8. Fokus er flyttet fra Q3-regnskabet som nærmeste katalysator til Red Chris-beslutningen, guidance for 2027 og guldprisens retning.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 18. okt. 2026.

Den samlede score er faldet fra 6,6 til 6,4, primært fordi værdiansættelsen er vurderet svagere (7 til 6). Fokus er flyttet fra genopretning af produktionen i 2027 mod faldende volumen i 2026 og nye omkostningsrisici.

• Forværret VærdiansættelseValue-scoren er faldet fra 7 til 6. Forward P/E er steget fra cirka 10,9 til cirka 13, og P/B fra 2,2 til cirka 3,6, mens trailing P/E er på cirka 15 mod 14,5.
• Ændret VækstProduktionen fremhæves nu som et fald fra 5,89 til 5,26 mio. ounces, og genopretningen i 2027 via Ahafo North, Boddington og Tanami Expansion 2 er ikke længere nævnt.
• Ny RisiciNye risici er højere royalty i Ghana, stigende dieselomkostninger og engangsomkostninger til vandbehandling og fratrædelser i fjerde kvartal. Yanacocha-vandbehandlingen og Fed-pres på guldprisen er ikke længere fremhævet.
• Forbedret KatalysatorerEndelig investeringsbeslutning om Red Chris block cave forventes nu i fjerde kvartal 2026, mod tidligere H2 2027. Boddington-, Tanami- og Ahafo North-katalysatorerne indgår ikke længere.
• Ændret MomentumKursen er cirka 114,63 USD mod 115,56 USD, og scoren er uændret på 5. 200-dages gennemsnittet er nu angivet til cirka 112,2 mod tidligere cirka 98,6, og aktien er også under 50-dages gennemsnittet.
• Forværret KonklusionKonklusionen er gået fra, at det nylige kursfald giver et rimeligt udgangspunkt, til at faldende volumen og guldprisfølsomhed begrænser overbevisningen.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 3. okt. 2026.

Aktien er faldet fra 127,90 til 115,56 USD, og momentumscoren er sænket fra 8 til 5 efter et guldprisfald. Samlet score er faldet fra 7,2 til 6,6, mens værdiansættelsen vurderes en smule mere moderat og fokus er flyttet mod produktionsgenopretning i 2027.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 8 til 5. Kursen er faldet fra 127,90 til 115,56 USD og ligger cirka 15 % under 52-ugers højdepunktet på 135,29 USD efter et fald på omkring 15 % på tre måneder.
• Forværret RisiciGuldprisen er faldet fra cirka 4900 USD i første kvartal til 4150-4350 USD efter hawkish Fed-signaler. Fald i guldprisen er nu en aktuel negativ faktor frem for en risiko ved et fremtidigt fald.
• Forværret VækstVæksten er sænket fra 7 til 6. Omsætning og justeret EPS er faldet sekventielt (justeret EPS fra 2,90 til 2,10 USD), og 2026 beskrives nu som et produktionsmæssigt bundår med 5,26 mio. ounces.
• Forbedret VærdiansættelseVærdiansættelsen er hævet fra 6 til 7. Forward P/E er faldet fra 11,4 til 10,9 og trailing P/E ligger på cirka 14,5 mod 15-17, og FCF-udbyttet er anslået til cirka 8 %.
• Ny KatalysatorerKonkrete projektkatalysatorer er kommet til: Boddington med højere grader fra 2027, Tanami Expansion 2 i H2 2027, opramning af Ahafo North og Red Chris, hvor myndighedstilladelser er givet.
• Ny RisiciNye risici er seismiske hændelser ved Cadia og kapitaltungt vandbehandlingsprojekt ved Yanacocha (1,8 mia. USD). Omkostningsgabet til Barrick og aftagende centralbankskøb indgår ikke længere som risici.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 10. sep. 2026.