Power Integrations – historik

Tredje kvartal er offentliggjort med lidt bedre vækst og marginer, men guidance for fjerde kvartal og et forhøjet kanallager har sendt kursen ned til 40,26 USD. AI-datacenter-optionen er udskudt i tid, og quant-scoren er steget fra 4,3 til 4,8.

• Forværret MomentumKursen er faldet fra ca. 47 USD til 40,26 USD efter regnskabet, og afstanden til 52-ugers toppen er vokset fra ca. 48 % til ca. 56 %. Momentumscoren er uændret på 3.
• Forbedret VækstOmsætningen voksede 6 % år over år og 5 % sekventielt til 125,5 mio. USD mod 3 % år over år i andet kvartal. Vækstscoren er steget fra 5 til 6, men guidance på 118-126 mio. USD ligger under tidligere niveau på 122-130 mio. USD.
• Forbedret IndtjeningNon-GAAP driftsmargin er steget fra 17,1 % til 21,4 %, og GAAP driftsmargin er 15,2 % mod 7,5 %. Indtjeningskvalitet er steget fra 5 til 6 med fri kontantstrøm på 72,2 mio. USD i de første ni måneder.
• Ændret Katalysatorer1250 V PowiGaN forventes nu først på markedet i 2028-2029, mens 1700 V giver omsætning i 2027. Designsejre i H1 2027 er erstattet af produktion af 800 V hjælpestrøm i 2027.
• Ny RisiciKanallageret er forhøjet, og ledelsen forventer 9-10 uger gennem 2027 mod et mål på 8 uger. Forbrugssegmentet er svagt, og forsyningsbegrænsninger i emballage og printplader er nævnt som nye risici.
• Forbedret VærdiansættelseGAAP P/E er faldet fra ca. 104 til ca. 88-90, og forward P/E på non-GAAP er faldet fra ca. 30 til ca. 22. Værdiansættelsesscoren er uændret på 4.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 24. okt. 2026.

Aktien er faldet yderligere til ca. 47 USD fra 51,40 USD, og forbindelsen til Nvidias 800 V-økosystem er nedtonet fra certificeret leverandør til endnu ikke bekræftet primær leverandør. Quant-scoren er stort set uændret (4,3 mod 4,2).

• Forværret ForretningPositionen i Nvidias 800 V-økosystem er nedtonet fra certificeret leverandør til, at Navitas har den mest synlige position, og Power Integrations endnu ikke er annonceret som primær leverandør.
• Forværret MomentumKursen er faldet fra 51,40 USD til ca. 47 USD og ligger nu ca. 48 % under 52-ugers højdepunktet (før ca. 41 %), under både 50-dages og 200-dages gennemsnit. Scoren er uændret på 3.
• Forbedret VærdiansættelseValue-scoren er hævet fra 3 til 4, fordi kursfaldet har sænket multiplen: forward PE omkring 30 og kurs-omsætning på 5-6 gange. GAAP PE er stadig omkring 104.
• Forværret VækstGrowth-scoren er sænket fra 5 til 4,5. Væksten er fortsat kun 3 % år-til-år og 10 % sekventielt, og Industrial-opsvinget på 14 % er ikke længere fremhævet.
• Ny KatalysatorerSamarbejdet med Ideal Power om solid-state-afbrydere til 800 VDC-racks, regnskabet for fjerde kvartal og svag sæsonguidance for første kvartal 2027 er kommet til. Bil-designvindinger og skærpede effektivitetskrav er udgået.
• Bortfaldet RisiciInsidersalg for ca. 30 mio. USD det seneste år er ikke længere nævnt, og tilbagekøb er fjernet som løbende kapitalfordeling. Prispres fra kinesisk GaN er fortsat en central risiko.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 10. okt. 2026.

Konkurrencebilledet er skærpet: selskabet fremstår ikke længere som eneste udbyder af højspændings-GaN i volumen, men som udfordrer til Navitas, Infineon og kinesiske GaN-producenter. Værdiansættelsen og væksten er scoret lavere (samlet score 4,2 mod 4,4), mens Nvidia-certificeringen er kommet til som ny styrke.

• Forværret ForretningSelskabet beskrives ikke længere som eneste GaN-udbyder i volumen, men som mindre aktør mod Navitas og Infineon, som har dybere Nvidia-samarbejde, samt prispres fra kinesiske GaN-udbydere som Innoscience.
• Ny KatalysatorerCertificering som leverandør i Nvidias 800V HVDC-økosystem med 1250V PowiGaN er kommet til, og første datacenter-ordrer er en ny central katalysator. 2200V-teknologien er nu en demonstration, og SiC-opkøbstriggeren er bortfaldet.
• Forværret VærdiansættelseValue er sænket fra 4 til 3. Tidligere blev fremadskuende P/E på cirka 29 gange fremhævet, nu fremhæves GAAP P/E over 100, og Stifel har sænket kursmålet til 72 USD fra 80 USD.
• Forværret VækstGrowth er sænket fra 6 til 5. Omsætningsvæksten på 3 % er uændret, men den forventede EPS-vækst mod 2,19 USD i 2027 indgår ikke længere i begrundelsen.
• Forbedret IndtjeningQuality er hævet fra 4 til 5. Begrundelsen hviler nu på non-GAAP driftsmargin på 17,1 %, op 540 basispoint sekventielt, mens den tidligere svage ROE på 2,36 % ikke længere fremhæves.
• Ny RisiciInsidersalg for cirka 30 mio. USD de seneste 12 måneder er kommet til som risikopunkt, og aktien står nu 41 % under toppen på 87,35 USD, mod et fald på 45 % fra 91,18 USD før.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 20. sep. 2026.