ReNew Energy Global – historik

Væksten er accelereret i andet kvartal, og guidancen for justeret EBITDA er hævet til 105-109 mia. INR. Den samlede quant score er steget fra 5,4 til 5,6, mens kursen fortsat er forankret af kontantbuddet på 7,02 USD.

• Forbedret VækstSamlet indkomst steg 28 % mod 16 % i forrige kvartal, justeret EBITDA 28 % mod 12 % og nettoresultatet 37 % mod 16 %. Vækstscoren er steget fra 6 til 7.
• Forbedret ForretningGuidance for justeret EBITDA er hævet fra 103-109 til 105-109 mia. INR, drevet af produktionsdivisionen, hvis EBITDA-guidance er 12-14 mia. INR. Driftskapaciteten er 13,8 GW mod 13,5 GW.
• Forbedret BalanceNettogælden er forbedret fra 5,7 til 5,3 gange EBITDA for driftsprojekter. Gældsforfald på ca. 1,7 mia. USD er nu omtalt, hvoraf ca. 1,25 mia. USD er sikret via tilsagn.
• Ny KatalysatorerRegnskabet for andet kvartal er offentliggjort og indgår ikke længere som katalysator. Nye er opstart af 4 GW TOPCon-cellefabrikken, regnskab for tredje kvartal og refinansiering omkring midten af 2027.
• Forværret MomentumMomentumscoren er faldet fra 7 til 6. Kursen er stort set uændret (6,89 mod 6,87 USD), men ligger nu ca. 16 % under 52-ugers toppen på 8,24 USD mod 7,79 USD tidligere.
• Ændret VærdiansættelseValue-scoren er steget fra 4 til 5. P/E på ca. 22,5 er erstattet af pris/bogført værdi på ca. 1,26, og afstanden til buddet på 7,02 USD er indsnævret fra 2,2 % til 1,9 %.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 22. okt. 2026.

Det kontante overtagelsestilbud på 7,02 USD er uændret hovedtema, men scoren er steget fra 5,1 til 5,4. Momentum og indtjeningskvalitet er vurderet højere, mens vækst og værdiansættelse er vurderet lidt lavere.

• Forbedret MomentumMomentum er steget fra 5 til 7. Kursen på 6,87 USD ligger nu tæt på 52-ugers højden på 7,79 USD, mod tidligere 8,24 USD og 17 % under toppen.
• Forværret VærdiansættelseValue er faldet fra 5 til 4. P/E på 22,5 vurderes som højt i forhold til sektoren, og kursen ligger 2,2 % under tilbudsprisen mod tidligere cirka 2 %.
• Forbedret IndtjeningEarnings Quality er steget fra 4 til 5, fordi driftskontantstrømmen på 12,8 mia. INR er cirka dobbelt så høj som nettoresultatet på 6,0 mia. INR. Fri kontantstrøm er stadig negativ.
• Forværret VækstGrowth er faldet fra 7 til 6. Driftskapaciteten voksede 22 % mod tidligere 26 %, mens samlet indkomst steg 16 % og justeret EBITDA 12 %.
• Ændret BalanceNettogælden er nu opgjort til 697 mia. INR eller 5,7 gange EBITDA, og renterisiko og refinansiering er nu en selvstændig risiko i stedet for rupeesvækkelse og gearing på cirka 6 gange egenkapitalen.
• Ændret KatalysatorerOvertagelsen er opdelt i aktionærgodkendelse, myndighedsgodkendelser i Indien, Belgien og Frankrig samt rettens stadfæstelse med long-stop 31. marts 2027. Transmissionsudbygningen i Rajasthan er udgået som trigger.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 5. okt. 2026.

Kursen er steget fra 6,10 til 6,86 USD, så afstanden til overtagelsesbuddet på 7,02 USD er skrumpet fra cirka 15 % til cirka 2 %. Momentum- og værdiansættelsesscorerne er sænket, og samlet score er faldet fra 5,8 til 5,1, mens væksten i driftskapacitet er øget.

• Forværret VærdiansættelseAfstanden mellem kursen og buddet på 7,02 USD er faldet fra cirka 15 % til cirka 2 %, da kursen er steget fra 6,10 til 6,86 USD. Value-scoren er sænket fra 6 til 5.
• Forværret MomentumMomentum-scoren er sænket fra 7 til 5, fordi kursen nu er låst tæt på kontantbuddet, og den resterende bevægelse er begrænset til spændet.
• Forbedret VækstVæksten i driftskapacitet er opgjort til 26 % mod 17 % før, og kapaciteten er cirka 13,5 GW mod 13,1 GW. Omsætningen er steget 14 % og justeret EBITDA 12 %.
• Forværret IndtjeningEarnings Quality er sænket fra 5 til 4 med henvisning til negativt frit cash flow, afhængighed af aktivsalg og et negativt kvartalsresultat i Q3 FY26. Samlet score er faldet fra 5,8 til 5,1.
• Ny KatalysatorerNye katalysatorer er afslutning af salget af cirka 1 GW solkapacitet med cirka 190 mio. USD i egenkapitalprovenu og idriftsættelse af 1,6-2,4 GW ny kapacitet. Udvidelsen af solcellefabrikken på 4 GW og det mulige konkurrerende bud indgår ikke længere.
• Ændret RisiciRisikoen for refinansiering af kortfristet gæld og manglende curtailment-kompensation er udgået. Rente- og rupeebevægelser samt prispres på moduler og i auktioner er kommet til, og buddets fald fra 8,15 til 7,02 USD fremhæves.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 15. sep. 2026.