ReNew Energy Global – historik

Det kontante overtagelsestilbud på 7,02 USD er uændret hovedtema, men scoren er steget fra 5,1 til 5,4. Momentum og indtjeningskvalitet er vurderet højere, mens vækst og værdiansættelse er vurderet lidt lavere.

• Forbedret MomentumMomentum er steget fra 5 til 7. Kursen på 6,87 USD ligger nu tæt på 52-ugers højden på 7,79 USD, mod tidligere 8,24 USD og 17 % under toppen.
• Forværret VærdiansættelseValue er faldet fra 5 til 4. P/E på 22,5 vurderes som højt i forhold til sektoren, og kursen ligger 2,2 % under tilbudsprisen mod tidligere cirka 2 %.
• Forbedret IndtjeningEarnings Quality er steget fra 4 til 5, fordi driftskontantstrømmen på 12,8 mia. INR er cirka dobbelt så høj som nettoresultatet på 6,0 mia. INR. Fri kontantstrøm er stadig negativ.
• Forværret VækstGrowth er faldet fra 7 til 6. Driftskapaciteten voksede 22 % mod tidligere 26 %, mens samlet indkomst steg 16 % og justeret EBITDA 12 %.
• Ændret BalanceNettogælden er nu opgjort til 697 mia. INR eller 5,7 gange EBITDA, og renterisiko og refinansiering er nu en selvstændig risiko i stedet for rupeesvækkelse og gearing på cirka 6 gange egenkapitalen.
• Ændret KatalysatorerOvertagelsen er opdelt i aktionærgodkendelse, myndighedsgodkendelser i Indien, Belgien og Frankrig samt rettens stadfæstelse med long-stop 31. marts 2027. Transmissionsudbygningen i Rajasthan er udgået som trigger.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 5. okt. 2026.

Kursen er steget fra 6,10 til 6,86 USD, så afstanden til overtagelsesbuddet på 7,02 USD er skrumpet fra cirka 15 % til cirka 2 %. Momentum- og værdiansættelsesscorerne er sænket, og samlet score er faldet fra 5,8 til 5,1, mens væksten i driftskapacitet er øget.

• Forværret VærdiansættelseAfstanden mellem kursen og buddet på 7,02 USD er faldet fra cirka 15 % til cirka 2 %, da kursen er steget fra 6,10 til 6,86 USD. Value-scoren er sænket fra 6 til 5.
• Forværret MomentumMomentum-scoren er sænket fra 7 til 5, fordi kursen nu er låst tæt på kontantbuddet, og den resterende bevægelse er begrænset til spændet.
• Forbedret VækstVæksten i driftskapacitet er opgjort til 26 % mod 17 % før, og kapaciteten er cirka 13,5 GW mod 13,1 GW. Omsætningen er steget 14 % og justeret EBITDA 12 %.
• Forværret IndtjeningEarnings Quality er sænket fra 5 til 4 med henvisning til negativt frit cash flow, afhængighed af aktivsalg og et negativt kvartalsresultat i Q3 FY26. Samlet score er faldet fra 5,8 til 5,1.
• Ny KatalysatorerNye katalysatorer er afslutning af salget af cirka 1 GW solkapacitet med cirka 190 mio. USD i egenkapitalprovenu og idriftsættelse af 1,6-2,4 GW ny kapacitet. Udvidelsen af solcellefabrikken på 4 GW og det mulige konkurrerende bud indgår ikke længere.
• Ændret RisiciRisikoen for refinansiering af kortfristet gæld og manglende curtailment-kompensation er udgået. Rente- og rupeebevægelser samt prispres på moduler og i auktioner er kommet til, og buddets fald fra 8,15 til 7,02 USD fremhæves.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 15. sep. 2026.