Solaris Energy Infrastructure Inc. – historik

Solaris har underskrevet en ny kontrakt på cirka 900 MW og rapporteret rekordregnskab for Q3, men aktien er faldet fra cirka 62 til cirka 51 USD. Vækstscoren er løftet fra 8 til 9, mens momentum er faldet fra 5 til 3. Samlet score er uændret 5,2.

• Forbedret ForretningDen nye 15-årige kontrakt på cirka 900 MW løfter langsigtede aftaler fra cirka 2,3 GW til 3,2 GW og backlog til over 16 mia. USD. Ledig kapacitet er faldet fra cirka 800 MW til cirka 300 MW.
• Forbedret VækstOmsætningen i Q3 er 341 mio. USD mod 219,4 mio. USD i Q2, og vækstscoren er løftet fra 8 til 9. Guidance for justeret EBITDA er hævet fra 110-130 mio. USD for Q3 til 165-185 mio. USD for Q4.
• Forværret MomentumKursen er faldet fra cirka 62 USD til 50,55 USD, og aktien er cirka 37 pct. lavere på 30 dage. Momentumscoren er sænket fra 5 til 3, og aktien ligger nu under 200-dages gennemsnittet på cirka 63 USD.
• Forbedret VærdiansættelseP/E på regnskabsmæssigt resultat er faldet fra cirka 76 til cirka 48, og forward P/E fra cirka 28 til cirka 15,9. Værdiansættelsesscoren er løftet fra 4 til 5.
• Ændret BalanceFinansieringen er udvidet med 1,25 mia. USD i usikrede obligationer og en ubenyttet kreditfacilitet på 850 mio. USD, men investeringsplanen er øget med cirka 600 mio. USD. Q3-investeringer er 547 mio. USD mod 491,8 mio. USD i Q2.
• Ny RisiciLedelsen peger nu på regulatorisk og politisk modstand mod datacentre, herunder diskussioner om moratorier i enkelte stater. Til gengæld forventes ingen enkeltkunde at overstige 35 % af EBITDA ved fuld udrulning.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 21. okt. 2026.

Kursen er faldet fra 74,52 til 62,26 USD, og momentum er svækket fra 8 til 5. Samlet kvantscore er faldet fra 5,6 til 5,2, mens værdiansættelsen virker mindre anstrengt med EV i forhold til EBITDA på cirka 13 mod cirka 27,5 før.

• Forværret MomentumKursen er faldet fra 74,52 til 62,26 USD og ligger nu under både 50- og 200-dages gennemsnit. Momentumscoren er faldet fra 8 til 5, og aktien er 28 % under toppen mod 14 % før.
• Forbedret VærdiansættelseVærdiscoren er steget fra 3 til 4. P/E er cirka 76 mod 86 før, forward P/E cirka 28 mod 30, og EV i forhold til annualiseret EBITDA cirka 13 mod cirka 27,5.
• Forværret VækstVækstscoren er faldet fra 9 til 8. Q2-omsætningen er uændret på cirka 219 mio. USD, men den tidligere nævnte guidance på 145-180 mio. USD i Q4 2026 og 200-240 mio. USD i Q1 2027 indgår ikke længere.
• Forbedret BalanceNettogælden er opgivet til 1,435 mia. USD mod cirka 1,7 mia. USD før. Frit cash flow er fortsat stærkt negativt, og scoren for indtjeningskvalitet er steget fra 3 til 4.
• Bortfaldet RisiciRisikoen fra miljøsager og tilladelser ved xAI-anlæggene samt de konkrete kontrakter Hatchbo og Stateline med xAI er ikke længere fremhævet. Kundekoncentrationen beskrives nu mere generelt.
• Ny KatalysatorerNye katalysatorer er opgradering af kreditrating og risiko for yderligere gæld eller aktieudstedelse. Idriftsættelsen af Hatchbo i Q1 2027 og guidance for Q1 2027 indgår ikke længere.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 5. okt. 2026.

Selskabets kontraktgrundlag er udvidet markant med en ca. 660 MW-aftale på op til 18 år og en ny 600 MW-kunde, og guidance er hævet igen. Samtidig er aktien steget til 74,52 USD fra 65 USD, mens kapitalafkast og negativt frit cash flow vejer tungere, og samlet score er faldet fra 6,2 til 5,6.

• Forbedret ForretningKontraktbasen er udvidet: Hatchbo-aftalen er nu et turnkey-kraftværk på ca. 660 MW med løbetid op til 18 år, og en ny datacenterkunde har underskrevet over 600 MW i april 2026.
• Forbedret KatalysatorerGuidance er hævet til 110-130 mio. USD i Q3 og 145-180 mio. USD i Q4 2026, og Q1 2027 guides til 200-240 mio. USD. Idriftsættelsen af Hatchbo i Q1 2027 er ny katalysator.
• Forværret KonklusionSamlet score er faldet fra 6,2 til 5,6. Quality er faldet fra 6 til 5 (ROE ca. 8 %, ROIC ca. 5 %), og EarningsQuality fra 4 til 3 med frit cash flow på ca. minus 728 mio. USD.
• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 9 til 8. Kursen er steget fra 65 til 74,52 USD, men 12-måneders stigningen er faldet fra ca. 117 % til ca. 77 %, og aktien ligger ca. 14 % under 52-ugers toppen på 86,19 USD.
• Ændret VærdiansættelseValue er uændret på 3, men forward P/E er faldet fra ca. 72 til ca. 30 som følge af højere forventet indtjening. Trailing P/E er ca. 86 og EV/EBITDA ca. 27,5.
• Ny RisiciNye risici er miljø- og tilladelsessager mod gasbaseret datacenterstrøm, tab i Stateline Power og en shortandel på ca. 20 %. Tidligere nævnte insiderhandler og turbine-leveringspladser indgår ikke længere.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 15. sep. 2026.