Snowflake Inc – historik

Aktien er faldet fra 360,37 til 304,07 USD og ligger nu ca. 21 % under 52-ugers toppen, hvilket sænker Momentum fra 8 til 6 og den samlede score fra 5,8 til 4,9. Væksten er fortsat høj, men presset produktbruttomargin og svaghed i softwaresektoren fylder mere i risikobilledet.

• Forværret MomentumKursen er faldet fra 360,37 til 304,07 USD, og afstanden til 52-ugers toppen er vokset fra ca. 6 % til ca. 21 %. Momentum-scoren er sænket fra 8 til 6.
• Ændret VærdiansættelseMarkedsværdien er faldet fra ca. 127 til ca. 103 mia. USD, og omsætningsmultiplen fra ca. 20 til ca. 16 gange. Value-scoren er alligevel sænket fra 3 til 2 pga. manglende GAAP-indtjening.
• Forværret KonklusionSamlet score er sænket fra 5,8 til 4,9. Quality er sænket fra 5 til 4,5 og EarningsQuality fra 4 til 3,5, mens Growth er næsten uændret (fra 9 til 8,5).
• Ny RisiciProduktbruttomarginen forventes presset til ca. 74 %, fordi AI-arbejdsbelastninger har lavere bidragsmargin. Softwaresektoren faldt desuden kraftigt 30. oktober efter svage signaler fra ServiceNow.
• Ændret KatalysatorerCortex AI Gateway er allerede i preview, så triggeren er flyttet til bred tilgængelighed i H1 2027. Q3-regnskabet forventes omkring 2. december 2026 med guidance på 1,588-1,593 mia. USD i produktomsætning.
• Forværret RisiciDatabricks er nu beskrevet med en årlig omsætning på ca. 7 mia. USD og vækst over 80 %, hvilket understreger, at konkurrenten vokser hurtigere end Snowflake.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 15. okt. 2026.

Kursen er steget fra 328 til 360 USD og ligger nu ca. 6 % under rekorden mod ca. 15 % før, så værdiansættelsen opfattes som lidt mindre krævende (Value 2 til 3). Kvantitativ totalscore er 5,8 mod 5,6. Regnskabstallene er uændrede.

• Forbedret MomentumKursen er steget fra 328,12 til 360,37 USD, og afstanden til 52-ugers rekorden er skrumpet fra ca. 15 % til ca. 6 %. Ny 52-ugers top blev sat 9. oktober. Momentumscoren er uændret på 8.
• Forbedret VærdiansættelseValue-scoren er hævet fra 2 til 3. Prissætningen er ca. 20 gange omsætning mod ca. 21, og opsiden til konsensuskursmålet er ca. 18 % mod ca. 30 % før. Forward P/E på ca. 130 indgår ikke længere.
• Ny RisiciFlere insidersalg fra direktører og ledere i oktober 2026 er kommet til som risikopunkt. Den nye konvertible udstedelse på 3,5 mia. USD og udvandingsrisikoen herfra nævnes ikke længere.
• Ny KatalysatorerCortex AI Gateway, der skal styre AI-agenters dataadgang og omkostninger, og Snowflake Intelligence med over 2.500 konti er tilføjet. Trigger om Databricks børsnotering er udgået.
• Ændret KonklusionKvantitativ totalscore er løftet fra 5,6 til 5,8, drevet af Value. Vækst 9, Kvalitet 5, Momentum 8 og Indtjeningskvalitet 4 er uændrede, og GAAP-driftsmarginen på -17 % er den samme.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 29. sep. 2026.

Selskabet har annonceret en konvertibel udstedelse på 3,5 mia. USD, og kvantitativ helhedsscore er faldet fra 6,6 til 5,6, primært på grund af lavere vurdering af kvalitet og indtjeningskvalitet. Kursen er steget til 328,12 USD fra 305,84 USD.

• Ny BalanceNy udstedelse af 0,00 % konvertible obligationer for 3,5 mia. USD (forfald 2029 og 2031) skal delvist refinansiere gæld, der forfalder i 2027. Kursen faldt 2,3 % den 28. september.
• Forværret IndtjeningKvalitet er sænket fra 7 til 5 med fokus på GAAP-driftsmargin på minus 17,0 % og kvartalets frie cash flow på 5,4 % margin. Indtjeningskvalitet er faldet fra 5 til 4 med et trailing nettotab på cirka 1,09 mia. USD.
• Forværret VærdiansættelseVærdiansættelsen er sænket fra 3 til 2. Aktien handles til cirka 21 gange omsætning og en forward P/E på cirka 130, ved en markedsværdi på 115,65 mia. USD mod 106,0 mia. USD.
• Ændret MomentumKursen er steget til 328,12 USD fra 305,84 USD og ligger cirka 15 % under rekorden på 384,56 USD. Momentum er alligevel vurderet lidt lavere, fra 9 til 8.
• Ændret ForretningFokus er flyttet fra opkøbene af Crunchy Data, Observe og Natoma til adoption af agentprodukterne CoCo (over 9.100 konti) og CoWork (5.800 konti) samt Iceberg-understøttelse.
• Bortfaldet RisiciInsidersalg uden tilsvarende køb og aktiebaseret aflønning på cirka 34 % af omsætningen er ikke længere fremhævet. Udvanding nævnes nu i stedet i forbindelse med de konvertible obligationer.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 3. sep. 2026.