Hvad Snowflake laver og hvem kunderne er
Snowflake leverer en cloudbaseret dataplatform, AI Data Cloud, hvor virksomheder samler, deler og analyserer data uden at drive egen infrastruktur.
Platformen kører oven på AWS, Microsoft Azure og Google Cloud, så kunderne kan bevare deres valgte hyperscaler.
Kundebasen består af store virksomheder inden for finans, sundhed, detailhandel, medier og industri, og selskabet har 829 kunder fra Forbes Global 2000.
Ved Q2 i regnskabsåret 2027 havde 828 kunder en årlig trailing omsætning over 1 mio. USD.
Forbrugsbaseret forretningsmodel og omsætningskilder
Omkring 96 procent af omsætningen er produktomsætning, der faktureres efter forbrug af compute og lagerplads via kreditter, typisk på flerårige kapacitetskontrakter.
Resterende ydelser udgør professionelle services.
Forbrugsmodellen giver høj synlighed gennem en ordrebeholdning (RPO) på cirka 9,0 mia. USD, men gør også omsætningen følsom over for kundernes optimering af forbrug.
Selskabet har en nettoomsætningsfastholdelse på 126 procent, hvilket viser at eksisterende kunder udvider brugen markant.
Teknologisk differentiering og AI-platform
Snowflake adskiller compute og lager og tilbyder en samlet governance-model, så data kan deles sikkert på tværs af organisationer og skyer via Data Sharing og Marketplace.
Med Cortex, Cortex AISQL og agentprodukterne CoCo og CoWork bringer selskabet AI-modeller direkte til dataene, så kunderne undgår at flytte følsomme data ud af platformen.
CoCo-konti oversteg 9.100 i seneste kvartal med over 2.000 nye, og CoWork er nået til 5.800 konti.
Støtte til åbne tabelformater som Apache Iceberg og produktet Openflow til dataindlæsning reducerer frygten for leverandørlåsning.
Konkurrencesituation og markedsposition
Den vigtigste konkurrent er Databricks, som er vokset markant hurtigere og efter offentlige rapporter nåede en annualiseret omsætning på cirka 6,9 mia. USD i juni 2026 med stærk position inden for data engineering og machine learning.
Hyperscalerne udgør den anden trussel: Google BigQuery, Microsoft Fabric og Amazon Redshift bundtes med kundernes eksisterende cloudaftaler og kan underbyde på pris.
Snowflakes forspring ligger i letheden ved brug, en samlet SQL-oplevelse, governance og datadeling på tværs af skyer, som er svær at kopiere på kort sigt.
Konkurrencefordelen er holdbar i analytics og datadeling, men truet i AI- og ML-arbejdsbyrder, hvor Databricks er stærkere, og hvor konvergensen mellem platformene intensiveres.
Strategisk retning og megatrends
Strategien er at gå fra data warehouse til en AI-platform, hvor virksomhedernes egne data bliver grundlaget for agentbaserede AI-applikationer.
Vækstacceleration gennem tre kvartaler i træk og et markant løft i AI-relateret forbrug tyder på, at AI-efterspørgslen nu driver kernen frem for at kannibalisere den.
Selskabet investerer i partnerskaber med de store modeludbydere og i egne produktlanceringer, med over 330 nye funktioner i første halvår af regnskabsåret.
Megatrenden er, at AI-værdi kun kan realiseres på velstruktureret og styret data, hvilket er Snowflakes kerneposition.