Tilbage
Cloud & Infrastruktur

Cloud & Infrastruktur

Virksomheder der leverer cloud-computing, datacentre og den digitale infrastruktur som moderne virksomheder bygger på. Fundamentet under den digitale økonomi.

Risiko: Medium langsigtet 204 aktier

HVORFOR ER DET SPÆNDENDE?

AI-bølgen driver historisk store investeringer i datacentre og GPU-klynger. Hyperscalerne har annonceret samlet CapEx på over 300 mia. dollars i 2024-2025. Samtidig er cloud-adoption stadig ikke mættet – store dele af enterprise-IT kører stadig on-premise og er modne til migration. Cloud-markedet forventes at vokse fra ca. 680 mia. dollars i 2024 til over 1.200 mia. dollars i 2027.

OM TEMAET

Cloud & Infrastruktur

Cloud-computing har over det seneste årti transformeret måden virksomheder køber og driver IT på. I stedet for at eje og vedligeholde egne servere lejer virksomheder kapacitet af store cloud-udbydere som Amazon Web Services, Microsoft Azure og Google Cloud.

Temaet dækker tre niveauer:

  • IaaS (Infrastructure as a Service) – rå compute, storage og netværk
  • PaaS (Platform as a Service) – udviklingsplatforme og databaser
  • SaaS (Software as a Service) – applikationer leveret via cloud
Også datacentre, CDN-udbydere og netværksudstyr hører under dette tema.

HVAD SKAL MAN HOLDE ØJE MED?

  • Cloud-vækstrate hos AWS, Azure og Google Cloud (rapporteres kvartalsvis)
  • CapEx-niveauer som indikator for fremtidig kapacitet
  • Energipriser og -tilgængelighed – datacentre er store energiforbrugere
  • Sovereign cloud-regulering – EU og Asien stiller krav til datalokalitet
  • Multi-cloud adoption – virksomheders tendens til at sprede sig på flere udbydere
  • Hyperscaler-marginer – viser om stordriftsfordele realiseres

RELATEREDE INDSIGTER

Cirkulær finansiering i AI: hvor farligt er det?

Nvidia har skåret sin garanti til OpenAIs datacenterprojekt i Ohio fra 250 til under 120 milliarder dollar efter investorpres. Konstruktionen, hvor chipleverandøren finansierer den kunde der køber chipsene, minder om den vendor financing der væltede Lucent og Nortel omkring 2000. Artiklen gennemgår hvordan cirklen fungerer, hvilke fire forhold der adskiller den fra dengang, hvorfor forpligtelser uden for balancen er den større bekymring, og hvilke tre signaler der ville gøre situationen alvorlig.

Kampen om kapitalen

Den amerikanske stat og AI-industrien er begyndt at konkurrere om den samme pulje af langsigtet kapital. De fem store hyperscalere udgjorde tre procent af den udestående amerikanske investment grade-gæld ved udgangen af 2025, men stod i maj for over 15 procent af årets nyudstedelser. Dallas Fed vurderer, at AI-finansiering i år kan svare til omkring en ottendedel af Treasurys samlede varighedsudbud. Artiklen gennemgår mekanismen bag, hvorfor Fed har langt mindre kontrol over den lange ende end den korte, og hvorfor AI-boomet kan ende med at hæve den diskonteringsrente, AI-aktierne selv værdiansættes efter.

600 milliarder dollars om året: Hvornår præsenterer Big Tech regningen for AI-investeringerne?

De fem største hyperscalere bruger 600 milliarder dollars på AI-infrastruktur i 2026, svarende til 90 procent af deres samlede driftspengestrøm. Ingen har demonstreret positiv ROI i skala. AI-hardware forældes efter tre år, mens selskaberne afskriver over seks. Artiklen gennemgår hvornår og om afkastet kommer, hvad gældsfinansieringen betyder, og hvilke selskaber der profiterer uanset udfaldet.

Lyset i maskinrummet: Hvorfor photonics er ved at blive AI-infrastrukturens mest kritiske flaskehals

GPU'erne får al opmærksomheden. Men den teknologi der afgør om de kan tale med hinanden hurtigt nok, er photonics. Nvidia har investeret fire milliarder dollars i photonics-selskaber. Markedet for silicon photonics forventes at vokse fra 2,6 til over 34 milliarder dollars inden 2035. Artiklen forklarer hvad photonics er, hvorfor det er en strukturel nødvendighed for AI-skalering, og hvilke selskaber der er bedst positioneret i temaet.

6 MÅNEDERS PERFORMANCE — 201 AKTIER — GNSN. +41.8%

I månedens måling af temamomentum (september 2026) lå temaet nr. 6 af 37 med 80 af 194 aktier som momentumaktier (41,2 %).

AKTIER I DETTE TEMA

MSFT
Microsoft Corp.
97%

Azure er selskabets primære omsætnings- og vækstdriver

OVH.PA
OVH Groupe
97%

Kerneforretningen er selskabets egen cloud- og datacenterinfrastruktur

AMZN
Amazon.com Inc.
95%

AWS er selskabets primære indtjeningsmotor og markedsleder inden for cloud

APLD
Applied Digital Corp.
95%

Bygger og udlejer AI Factory-datacentre til hyperscalere og GPU-cloud-kunder

BLZE
Backblaze Inc.
95%

B2 Cloud Storage er kerneforretningen og selskabets primære vækstmotor

DOCN
DigitalOcean Holdings
95%

Kerneforretningen er cloud-infrastruktur til udviklere og virksomheder

EQIX
Equinix Inc.
95%

Kerneforretning er neutral datacenter- og interconnection-infrastruktur globalt

ORCL
Oracle Corporation
95%

OCI og skyinfrastruktur er kernen i vækststrategien

VRSN
VeriSign Inc.
95%

Driver global DNS-rodinfrastruktur og de eksklusive .com- og .net-registre

CHRN
ChronoScale Corporation
93%

Driver GPU-cloud-infrastruktur i colocation-datacentre for AI-kunder

CRWV
CoreWeave Inc.
93%

Hele forretningen er cloud-baseret GPU-infrastruktur som en service

DLR
Digital Realty Trust Inc.
93%

Datacentre og colocation er kerneforretningen

CORZ
Core Scientific Inc.
92%

Kerneforretning er nu AI-og-HPC-colocation-infrastruktur

NBIS
Nebius Group NV
92%

Kerneforretningen er GPU-cloud og AI-datacenterinfrastruktur

NTAP
NetApp Inc.
92%

Hybrid cloud udgør størstedelen af omsætningen og er kerneforretningen

RXT
Rackspace Technology Inc.
92%

Kerneforretningen er managed private og public cloud-infrastruktur

VRT
Vertiv Corporation
92%

Kerneforretning er strøm- og kølesystemer til datacentre

WDC
Western Digital Corporation
92%

Omkring 89 procent af omsætningen kommer fra cloud- og datacenterlagring

ANET
Arista Networks Inc.
90%

Kerneforretning er cloud-datacenter-netværk til hyperscale-kunder

BRUN
Boost Run Inc.
90%

Selskabet er en ren cloud-infrastrukturudbyder af regnekraft og lagring

CLS
Celestica Inc
90%

Hyperscale cloud-kunder og datacenterhardware udgør hovedparten af omsætningen

NET
Cloudflare Inc.
90%

CDN, DNS og edge-compute er selskabets fundament

NVT
nVent Electric
90%

Datacenterforretningen er nu selskabets primære og hurtigst voksende vækstmotor

P
Everpure
90%

Kerneforretning er datalagringsinfrastruktur til virksomheder og cloud-udbydere

RNG
RingCentral Inc.
90%

Kerneforretningen er cloud-baseret virksomhedskommunikation (UCaaS)

WYFI
WhiteFiber Inc.
90%

Hele forretningsmodellen er cloud- og datacenterinfrastruktur til udlejning

HPE
Hewlett Packard Enterprise Company
88%

Kerneforretning i servere, storage og hybrid cloud via GreenLake

IREN
IREN Limited
88%

Vertikalt integrerede datacentre udlejes som GPU cloud-kapacitet

AMT
American Tower Corporation
85%

CoreSite-datacentre og global towerinfrastruktur udgør en voksende kerneandel af forretningen

ATEA.OL
Atea ASA
85%

Kerneforretning er levering af datacenter-, netværks- og cloudløsninger

BABA
Alibaba Group Holding Ltd
85%

Kinas største sky med accelererende AI-vækst

BAND
Bandwidth Inc.
85%

Kerneforretning er cloudbaseret kommunikationsinfrastruktur (CPaaS)

BIDU
Baidu Inc.
85%

AI Cloud-infrastruktur vokser hurtigst og bliver central indtægtskilde

DDOG
Datadog Inc.
85%

Platformen er bygget til at overvåge cloud-native infrastruktur

GMG.AX
Goodman Group
85%

78 procent af udviklingspipelinen er datacentre til hyperscale-kunder

GOOG
Alphabet Inc.
85%

Google Cloud er hastigt voksende og strategisk kerneprioritet

IBM
IBM Corp.
85%

Red Hat hybrid cloud er selskabets centrale vækstmotor

MDB
MongoDB Inc.
85%

Administreret clouddatabase kernen i forretningen

MRVL
Marvell Technology Group Ltd
85%

Kerneleverandør af datacenter-connectivity til store hyperscalere

NICE
NICE Ltd.
85%

CXone er en skybaseret platform og udgør hovedparten af omsætningen

SHAZ
SharonAI Holdings Inc.
85%

Neocloud med datacenterkapacitet og orkestrering

SNOW
Snowflake Inc
85%

Cloudbaseret dataplatform på tværs af AWS, Azure og Google Cloud

STX
Seagate Technology
85%

Masselagring til hyperscale-datacentre er kerneforretning

TWLO
Twilio Inc.
85%

Kerneforretningen er cloud-baseret kommunikationsinfrastruktur og API-er

WULF
TeraWulf Inc.
85%

Driver storskala datacenterkapacitet til hyperscalere og AI-labs

HUT
Hut 8
82%

AI-datacentre med lange lejekontrakter er kernen

2382.TW
Quanta Computer Inc.
80%

Serverinfrastruktur til store skyudbydere

9432.T
NTT Inc.
80%

NTT DATA cloud-tjenester og voksende AI-datacenterkapacitet mod 1 GW

APH
Amphenol Corporation
80%

Datacenterforbindelser og strøm er største slutmarked

CBRS
Cerebras Systems Inc.
80%

Voksende hostet inferens-cloud og datacenterkapacitet

Viser 1-50 af 204 aktier