Tilbage
Cloud & Infrastruktur

Cloud & Infrastruktur

Virksomheder der leverer cloud-computing, datacentre og den digitale infrastruktur som moderne virksomheder bygger på. Fundamentet under den digitale økonomi.

Risiko: Medium langsigtet 175 aktier

HVORFOR ER DET SPÆNDENDE?

AI-bølgen driver historisk store investeringer i datacentre og GPU-klynger. Hyperscalerne har annonceret samlet CapEx på over 300 mia. dollars i 2024-2025. Samtidig er cloud-adoption stadig ikke mættet – store dele af enterprise-IT kører stadig on-premise og er modne til migration. Cloud-markedet forventes at vokse fra ca. 680 mia. dollars i 2024 til over 1.200 mia. dollars i 2027.

OM TEMAET

Cloud & Infrastruktur

Cloud-computing har over det seneste årti transformeret måden virksomheder køber og driver IT på. I stedet for at eje og vedligeholde egne servere lejer virksomheder kapacitet af store cloud-udbydere som Amazon Web Services, Microsoft Azure og Google Cloud.

Temaet dækker tre niveauer:

  • IaaS (Infrastructure as a Service) – rå compute, storage og netværk
  • PaaS (Platform as a Service) – udviklingsplatforme og databaser
  • SaaS (Software as a Service) – applikationer leveret via cloud
Også datacentre, CDN-udbydere og netværksudstyr hører under dette tema.

HVAD SKAL MAN HOLDE ØJE MED?

  • Cloud-vækstrate hos AWS, Azure og Google Cloud (rapporteres kvartalsvis)
  • CapEx-niveauer som indikator for fremtidig kapacitet
  • Energipriser og -tilgængelighed – datacentre er store energiforbrugere
  • Sovereign cloud-regulering – EU og Asien stiller krav til datalokalitet
  • Multi-cloud adoption – virksomheders tendens til at sprede sig på flere udbydere
  • Hyperscaler-marginer – viser om stordriftsfordele realiseres

RELATEREDE INDSIGTER

Cirkulær finansiering i AI: hvor farligt er det?

Nvidia har skåret sin garanti til OpenAIs datacenterprojekt i Ohio fra 250 til under 120 milliarder dollar efter investorpres. Konstruktionen, hvor chipleverandøren finansierer den kunde der køber chipsene, minder om den vendor financing der væltede Lucent og Nortel omkring 2000. Artiklen gennemgår hvordan cirklen fungerer, hvilke fire forhold der adskiller den fra dengang, hvorfor forpligtelser uden for balancen er den større bekymring, og hvilke tre signaler der ville gøre situationen alvorlig.

Kampen om kapitalen

Den amerikanske stat og AI-industrien er begyndt at konkurrere om den samme pulje af langsigtet kapital. De fem store hyperscalere udgjorde tre procent af den udestående amerikanske investment grade-gæld ved udgangen af 2025, men stod i maj for over 15 procent af årets nyudstedelser. Dallas Fed vurderer, at AI-finansiering i år kan svare til omkring en ottendedel af Treasurys samlede varighedsudbud. Artiklen gennemgår mekanismen bag, hvorfor Fed har langt mindre kontrol over den lange ende end den korte, og hvorfor AI-boomet kan ende med at hæve den diskonteringsrente, AI-aktierne selv værdiansættes efter.

600 milliarder dollars om året: Hvornår præsenterer Big Tech regningen for AI-investeringerne?

De fem største hyperscalere bruger 600 milliarder dollars på AI-infrastruktur i 2026, svarende til 90 procent af deres samlede driftspengestrøm. Ingen har demonstreret positiv ROI i skala. AI-hardware forældes efter tre år, mens selskaberne afskriver over seks. Artiklen gennemgår hvornår og om afkastet kommer, hvad gældsfinansieringen betyder, og hvilke selskaber der profiterer uanset udfaldet.

Lyset i maskinrummet: Hvorfor photonics er ved at blive AI-infrastrukturens mest kritiske flaskehals

GPU'erne får al opmærksomheden. Men den teknologi der afgør om de kan tale med hinanden hurtigt nok, er photonics. Nvidia har investeret fire milliarder dollars i photonics-selskaber. Markedet for silicon photonics forventes at vokse fra 2,6 til over 34 milliarder dollars inden 2035. Artiklen forklarer hvad photonics er, hvorfor det er en strukturel nødvendighed for AI-skalering, og hvilke selskaber der er bedst positioneret i temaet.

6 MÅNEDERS PERFORMANCE — 172 AKTIER — GNSN. +38.7%

AKTIER I DETTE TEMA

OVH.PA
OVH Groupe
97%

Kerneforretning er cloud- og hostinginfrastruktur i hele Europa

ANET
Arista Networks Inc.
95%

Kerneforretning er cloud- og datacenter-netværksinfrastruktur

APLD
Applied Digital Corp.
95%

Bygger og udlejer AI Factory-datacentre til hyperscalere og GPU-cloud-kunder

BLZE
Backblaze Inc.
95%

Kerneforretning er cloud objekt-storage-infrastruktur via B2

DDOG
Datadog Inc.
95%

Kerneforretningen er overvågning af cloud-infrastruktur for titusindvis af virksomheder

DLR
Digital Realty Trust Inc.
95%

Kerneforretning er udlejning af datacenter- og cloud-infrastruktur globalt

DOCN
DigitalOcean Holdings
95%

Kerneforretningen er IaaS-cloud til udviklere og AI-native selskaber

EQIX
Equinix Inc.
95%

Kerneforretning er global colocation og cloud-forbindelsesinfrastruktur

MSFT
Microsoft Corp.
95%

Azure er selskabets primære og hurtigst voksende forretningsområde

NET
Cloudflare Inc.
95%

Kernevirksomhed er global cloud- og netværksinfrastruktur

ORCL
Oracle Corporation
95%

OCI og datacenterudbygning er selskabets primære vækstmotor

RXT
Rackspace Technology Inc.
95%

Managed hosting og hybrid cloud-drift er stadig kernen i selskabets omsætning

VRSN
VeriSign Inc.
95%

Driver global DNS-rodinfrastruktur og de eksklusive .com- og .net-registre

VRT
Vertiv Corporation
95%

Kerneforretning er strøm- og kølesystemer til data centre

NBIS
Nebius Group NV
93%

Kerneforretningen er drift og udlejning af GPU-cloud-kapacitet

SHAZ
SharonAI Holdings Inc.
93%

Bygger og driver AI-datacentre som cloud-kapacitet

AMZN
Amazon.com Inc.
92%

AWS er selskabets vigtigste vækst- og indtjeningsmotor

NTAP
NetApp Inc.
92%

Kerneforretning - hybrid cloud storage og datainfrastruktur er selskabets fundament

SAP.DE
SAP SE
92%

Cloud-ERP via S/4HANA udgør kerneforretningen og hovedparten af væksten

CHRN
ChronoScale Corporation
90%

GPU-baseret AI-computerudlejning er selskabets absolutte kerneforretning

CRWV
CoreWeave Inc.
90%

Leverer skalerbar cloud-infrastruktur specifikt til AI-arbejdsbelastninger

HPE
Hewlett Packard Enterprise Company
90%

Hybrid cloud, GreenLake og infrastrukturhardware er kerneforretningen

IREN
IREN Limited
90%

Bygger og driver datacenterinfrastruktur til AI-kunder

MDB
MongoDB Inc.
90%

Atlas cloud-database udgør størstedelen af omsætningen og væksten

P
Everpure
90%

Kerneforretningen er enterprise data storage-infrastruktur til sky- og hybridmiljøer

SNOW
Snowflake Inc
90%

Kerneforretningen er en tværsky-datainfrastrukturplatform

WYFI
WhiteFiber Inc.
90%

Cloud Services er det største og hurtigst voksende omsætningssegment

BABA
Alibaba Group Holding Ltd
88%

Alibaba Cloud er Kinas største cloud-udbyder med accelererende AI-drevet vækst

BRUN
Boost Run Inc.
88%

Selskabet er en ren cloud-infrastrukturudbyder med GPU-, CPU- og storage-ydelser

KD
Kyndryl Holdings Inc.
88%

Kerneforretning er drift af hybrid cloud- og it-infrastruktur globalt

WDC
Western Digital Corporation
88%

Hyperscale cloud-kunder udgør 89 pct. af omsætningen

CLS
Celestica Inc
85%

Bygger servere, netværksudstyr og datacenterinfrastruktur til cloud-udbydere

CORZ
Core Scientific Inc.
85%

Langsigtede kontrakter om storskala datacenterkapacitet til cloud- og AI-udbydere

DELL
Dell Technologies
85%

Bred portefølje af servere, storage og netværk til datacentre og cloud-udbydere

FLEX
Flex Ltd.
85%

CPI-segmentet leverer fysisk infrastruktur til hyperscale cloud-datacentre og vokser hurtigst

GOOG
Alphabet Inc.
85%

Google Cloud vokser kraftigt og udgør en stigende andel af omsætningen

GRRR
Gorilla Technology Group Inc.
85%

Ekspanderer aggressivt ind i AI-datacenterkapacitet og GPU-compute

LR.PA
Legrand SA
85%

Datacenterinfrastruktur udgør nu cirka en tredjedel af omsætningen

LUMN
Lumen Technologies
85%

Fiberbackbone og PCF er kritisk netværksinfrastruktur for cloud- og hyperscaler-kunder

MOD
Modine Manufacturing Company
85%

Datacenterkøling er nu hoveddrivkraften bag selskabets vækst

NICE
NICE Ltd.
85%

CXone er en skybaseret platform og udgør hovedparten af omsætningen

NVT
nVent Electric
85%

Kerneleverandør af strøm og køling til AI-datacentre

SANM
Sanmina Corporation
85%

Hovedvækstdriver er produktion til hyperscale cloud- og AI-serverinfrastruktur

STX
Seagate Technology
85%

Hyperscale cloud-kunder som AWS og Azure udgør størstedelen af omsætningen

TWLO
Twilio Inc.
85%

Kerneforretningen er cloud-baseret kommunikationsinfrastruktur leveret via API

DGXX
Digi Power X Inc.
82%

NeoCloudz GPU-cloud og datacenterinfrastruktur til AI-kunder

TDC
Teradata Corp.
82%

Vantage er en hybrid multi-cloud dataplatform og selskabets kerneprodukt

BAND
Bandwidth Inc.
80%

Kernevirksomheden er cloud-baseret kommunikationsinfrastruktur leveret via APIer

BIDU
Baidu Inc.
80%

AI Cloud Infra vokser hastigt og driver GPU Cloud-efterspørgsel

JBL
Jabil
80%

Hyperscale datacenterkunder udgør en stor og voksende omsætningsandel

Viser 1-50 af 175 aktier