Sasol Limited – historik

Aktien er steget yderligere til nye 52-ugers højdepunkter, og kursen ligger nu langt over analytikernes konsensusniveau. Værdiansættelsen er strammet, mens selskabets indtjening og scorer stort set er uændrede, og risikobilledet er mere præget af oliepris og Mozambique-gas.

• Forbedret MomentumKursen er steget fra 14,28 USD til 17,46 USD og ligger på nye 52-ugers højdepunkter. Stigningen over 12 måneder er omkring 150-195 %, og RSI er ca. 78, hvilket peger på en hurtig opgang.
• Forværret VærdiansættelseKursen ligger nu på ca. R289 mod ca. R230 før, mens analytikerkonsensus kun er løftet fra R205 til ca. R217. P/E på headline EPS er ca. 7,5 mod ca. 6 før, og forward P/E er ca. 5,4.
• Ændret RisiciOliepris og raffinaderimarginer fremhæves nu skarpere som den afgørende risiko, da Goldman Sachs forventer Brent på 85 USD ved årsskiftet og 80 USD i 2027. Afdækning med en nedre grænse på 59 USD dækker 50-65 % af eksponeringen.
• Ny KatalysatorerEt nyt gasprojekt i Mozambique ved Beira og Inhassoro, hvor Sasol og Rompco er i dialog med ENH, er kommet til som mulig løsning på gasklippen. Hybrid-raffinaderiprojektet og vedvarende diesel indgår ikke længere blandt katalysatorerne.
• Ændret ForretningGuidance for International Chemicals forudsætter nu eksplicit, at medvinden fra Mellemøstkonflikten ikke gentages. Vedligeholdelsesinvesteringerne er desuden skåret ned i forhold til kapitalmarkedsdagen.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 9. okt. 2026.

Den samlede kvantitative score er faldet fra 6,6 til 6,2, fordi vækst og kvalitet scorer lavere. Fokus er flyttet fra grøn brint og CO2-afgift til Secunda-nedlukning, svagere kemikalier og arbejdskapital over målet. Kursen er steget en smule til 14,28 USD.

• Forværret VækstVækstscoren er faldet fra 7 til 6. Guidance for International Chemicals i FY2027 ligger under FY2026, så væksten afhænger af oliepriser frem for strukturel vækst.
• Forværret IndtjeningKvalitetsscoren er faldet fra 6 til 5 med en EBIT-margin på ca. 9,4 %. Frit cash flow faldt 5 % til 11,9 mia. ZAR, og arbejdskapitalen er 18,3 % af omsætningen mod målet 15,5-16,5 %.
• Ny KatalysatorerEt stort nedlukningsprojekt på Secunda i FY2027, hybridprojektet ved Natref og halvårsregnskabet i februar 2027 er nye katalysatorer. Grøn brint FEED-studiet og Richards Bay LNG-terminalen indgår ikke længere.
• Ændret RisiciCO2-afgiften på 30 USD per ton i 2030 og Air Liquide-aftalen på 600 MW er ikke længere fremhævet. Til gengæld er en lavere kemiindtjening og risiko for et fald i oliepris eller en stærkere rand tilføjet.
• Ændret BalanceNettogælden er fortsat 3,3 mia. USD, over målet på under 3 mia. USD, så udbyttet er stadig udsat. Ledelsen venter at nå målet mellem FY2027 og FY2028; over 500 MW vedvarende kraft er nu i drift.
• Ændret VærdiansættelseVærdiansættelsen er uændret på 6, men beskrives nu med P/E på ca. 6 på HEPS og ca. 12 på basic EPS. Konsensuskursmålet på 205 ZAR ligger under den aktuelle JSE-kurs.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 19. sep. 2026.