Seagate Technology – historik

Første kvartal af regnskabsåret 2027 er leveret over guidance med omsætning på 4,2 mia. USD og højere marginer, og næste kvartal guides højere. Samtidig er aktien faldet yderligere, og risikobilledet er præciseret omkring Toshibas kapacitetsudvidelse og de tidlige TDK-forhandlinger.

• Forbedret IndtjeningOmsætningen blev 4,2 mia. USD (+61 %) mod guidet 4,1 mia. USD. Driftsmarginen steg til 48,8 % fra 44,6 %, og bruttomarginen til 57,3 % fra 52,7 %. Næste kvartal guides til 4,8 mia. USD og EPS på 9,20 USD mod 7,30 USD.
• Forværret MomentumKursen er faldet til ca. 649 USD fra ca. 670 USD, og aktien ligger ca. 43 % under toppen mod 41 % før. Momentum-scoren er sænket fra 6 til 5 efter fald på 11,6 % og 8,4 % i oktober.
• Forbedret BalanceGælden blev nedbragt med 1,2 mia. USD til 2,4 mia. USD i kvartalet, og fri cash flow var 1,5 mia. USD. Kapitalafkastet flyttes til aktietilbagekøb og et udbytte hævet til 0,76 USD pr. kvartal.
• Ændret KatalysatorerRegnskabet er indtruffet, og næste er kvartalsregnskabet i januar 2027. Nyt er langsigtede aftaler frem til 2028-2030 og Mozaic 5 på 50 TB eller mere til kvalifikation mod slutningen af 2027.
• Ændret RisiciTDK-sagen er gået fra en budkrig med Toshiba til tidlige trepartsforhandlinger om forsyning eller et fælles selskab, uden sikkerhed for aftale. Toshibas udvidelse er konkretiseret med mål om 30 % markedsandel.
• Forbedret KonklusionQuant Score er hævet til 7,2 fra 7,0, drevet af Quality (fra 8 til 9) og EarningsQuality (fra 7 til 8). Værdiansættelsen er uændret på 5, og det gennemsnitlige analystmål er ca. 1.033 USD mod ca. 1.138 USD.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 16. okt. 2026.

Kursen er faldet fra 945,57 til 669,93 USD, og momentum-scoren er sænket fra 8 til 6. Toshibas planer om at fordoble kapaciteten til AI-datacentre og budkampen om TDKs hovedenhed er kommet til som nye risici. Samlet score er sænket fra 7,5 til 7,0.

• Forværret MomentumKursen er faldet fra 945,57 til 669,93 USD, og afstanden til toppen på 1145 USD er vokset fra cirka 17 % til cirka 41 %. Momentum-scoren er sænket fra 8 til 6, og markedsværdien er faldet fra 215 til 153 mia. USD.
• Ny RisiciToshiba har meddelt planer om at fordoble AI-datacenterkapaciteten og byder sammen med Seagate på TDKs hovedenhed. Det rejser risiko for prispres, dyrt opkøb og integrationsrisiko, som ikke var med før.
• Forbedret VærdiansættelseEfter kursfaldet er multiplen cirka 18-19 gange konsensus-EPS for regnskabsåret 2027 på omkring 36 USD, mod cirka 32 på annualiseret Q1-guidance tidligere. Value-scoren er hævet fra 4 til 5.
• Forværret IndtjeningVækst-scoren er sænket fra 10 til 9 og kvalitets-scoren fra 9 til 8. Tidligere blev der peget på cirka 50 % driftsmargin i Q1-guidance, nu vægtes 44,6 % i Q4, cykliske marginer og lav egenkapital på 2,2 mia. USD.
• Ændret KatalysatorerBudkampen om TDK, Toshibas kapacitetsudvidelse og Western Digitals HAMR-lancering i begyndelsen af 2027 er kommet til. Mozaic 5 med 50 TB og højere hyperscaler-investeringer indgår ikke længere.
• Ny LedelseCEO har solgt aktier i flere omgange fra august til oktober 2026, og det indgår nu som et negativt punkt i vurderingen af selskabet.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 2. okt. 2026.

Vurderingen er overordnet uændret med samlet score på 7,5 mod 7,4. Momentum er svækket fra 9 til 8, efter at aktien er faldet ca. 10 % på en måned, mens værdiansættelsen er en anelse lavere, og vækst og indtjeningskvalitet er vurderet højere.

• Forværret MomentumMomentumscoren er faldet fra 9 til 8. Aktien er faldet ca. 10 % den seneste måned og ca. 6 % den seneste uge, men ligger ca. 17 % under 52-ugers højdepunktet mod ca. 21 % før.
• Forbedret VærdiansættelseScoren er løftet fra 3 til 3,5 ved kurs på 945,57 USD mod 903,32 USD. Trailing P/E er ca. 61 mod 65-78 før, og forward P/E er ca. 32 mod 28-39.
• Forbedret IndtjeningVækst er løftet fra 9 til 9,5, og indtjeningskvalitet fra 7 til 8. Driftsmarginen forventes nu omkring 50 % i Q1 FY2027, mens kvaliteten er sænket fra 9 til 8,5 pga. kundekoncentration og gæld.
• Ændret KatalysatorerNæste generation er nu konkret Mozaic 5 med 50 TB og kvalifikation i slutningen af 2027, mod tidligere H1 2027 for drev over 44 TB. Mozaic 4 Plus-ramp til flere kunder er ny.
• Bortfaldet RisiciInsidersalg fra topledelsen indgår ikke længere som risiko eller katalysator, hvor det før var både negativ pointe og trigger. Insidersalg nævnes heller ikke længere i indtjeningskvaliteten.
• Ny RisiciNye risici er geopolitisk forsyningskæderisiko og handelsrestriktioner samt udbytte- og pålidelighedsproblemer ved HAMR-opskalering. Western Digital er i kvalifikation med 40 TB-drev hos hyperscale-kunder.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 9. sep. 2026.