Tower Semiconductor Ltd. – historik

Q3-regnskabet bekræftede den høje vækst og hævede SiPho-målet, men aktien er faldet fra 183,78 til 130,99 USD. Momentum er derfor svagere (6 til 3), mens værdiansættelsen er blevet mindre stram (3 til 5). Samlet score er 5,8 mod 6,0.

• Forværret MomentumKursen er faldet fra 183,78 til 130,99 USD, nu omkring 59 % under 52-ugers højdepunktet mod 43 % før. Momentum er sænket fra 6 til 3 efter fald på 13,7 % den 5. november.
• Forbedret VærdiansættelseMarkedsværdien er faldet fra 20,9 til 14,7 mia. USD, og værdiansættelsen er løftet fra 3 til 5. Multiplen er nu omkring 28 gange annualiseret justeret EPS mod en trailing P/E på 72,7 før.
• Forbedret VækstOmsætningsvæksten steg fra 24 % i Q2 til 33 % i Q3 (526 mio. USD), og Q4-guidance på 600 mio. USD svarer til 36 %. Vækstscoren er uændret på 9.
• Forbedret IndtjeningBruttomarginen er steget fra 30 % til 34 %, og driftsmarginen fra 19,6 % til omkring 24 %. Ledelsen varsler dog, at den inkrementelle bruttomargin normaliserer sig, når afskrivninger begynder.
• Forbedret KatalysatorerQ3-regnskabet er indtruffet, og SiPho-målet for udgangen af 2026 er hævet fra 1 til over 1,1 mia. USD. Kapacitetskontrakterne er forlænget til 2029, og Track-1 i Japan skrider frem foran planen.
• Ny RisiciMargin-normalisering er tilføjet som selvstændig risiko efter CFO-advarsel, og den anslåede effekt af sektorrotation og AI-nedgang er vurderet mere moderat (medium frem for high) for rotation og udbygningsforsinkelser.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 21. okt. 2026.

Selskabets fundamentale billede er stort set uændret, men kursen er faldet cirka 24 % til 183,78 USD, så momentum er svækket og værdiansættelsen lidt lavere. Den samlede quant-score er faldet fra 6,2 til 6,0.

• Forværret MomentumMomentum er faldet fra 8 til 6. Kursen er faldet fra cirka 240 USD til 183,78 USD og ligger nu 43 % under toppen, efter et fald på 8,2 % den 20. oktober.
• Forbedret VærdiansættelseVærdiansættelsen er løftet fra 2 til 3, fordi trailing P/E er faldet fra cirka 95 til 72,7, og markedsværdien fra 27,2 til 20,9 mia. USD. Multiplerne er dog fortsat høje.
• Ny RisiciSektorrotation og nedtrapning i AI-halvledere er kommet til som negativ katalysator, efter at aktien har svinget kraftigt uden selskabsspecifik nyhed.
• Ny KatalysatorerForudbetalinger og aftaler om 2028-kapacitet inden januar 2027 samt Q3-regnskabet den 2. november 2026 er nu fremhævet som konkrete kommende katalysatorer.
• Bortfaldet RisiciGeopolitisk og eksportkontrolrelateret uro indgår ikke længere som selvstændig negativ katalysator, og den tidligere trigger om årsregnskabet for 2026 er også udgået.
• Ændret KonklusionQuant-scoren er faldet fra 6,2 til 6,0. Vækst på 9 og kvalitet på 6 er uændrede, og fokus er flyttet fra stærkt momentum til høj værdiansættelse efter kursfaldet.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 4. okt. 2026.

Aktien er steget fra ca. 191 USD til ca. 241 USD, og værdiansættelsen er dermed blevet endnu højere med en P/E på ca. 95 mod ca. 76. Vækstbilledet er uændret stærkt, men det frie cash flow er nu negativt, og insidersalg er kommet til som ny risiko.

• Forværret VærdiansættelseP/E er steget fra ca. 76 til ca. 95, og markedsværdien fra 21,6 til 27,2 mia. USD. Value-scoren er faldet fra 3 til 2, og aktien handler nu til ca. 14 gange forventet omsætning.
• Forbedret MomentumKursen er steget fra ca. 191 til ca. 241 USD, og afstanden til 52-ugers toppen på 319,94 USD er skrumpet fra ca. 40 % til ca. 25 %. Momentum-scoren er hævet fra 7 til 8.
• Forværret IndtjeningKvalitetsscoren er faldet fra 7 til 6, fordi det frie cash flow nu er opgjort til minus 10 mio. USD i andet kvartal efter 187 mio. USD i investeringer, mod tidligere blot en generel advarsel om pres.
• Ny RisiciInsidere har solgt aktier for over 60 mio. USD det seneste år uden tilsvarende erhvervelser, herunder 25,8 mio. USD fra topchefen. Investeringsbehovet i 2026 er opgjort til over 1,15 mia. USD.
• Forbedret ForretningSiliciumfotonik har nu en årlig løbende omsætning på 680 mio. USD, ca. 1,3 mia. USD i kontraktaftaler og et samarbejde med NewPhotonics om optiske motorer til op til 6,4T. Ledelsen angiver kapaciteten frem mod 2028 som fuldt reserveret.
• Bortfaldet KatalysatorerNVIDIA-samarbejdet om 1,6T-moduler og afklaringen af Intel-mæglingssagen indgår ikke længere som selvstændige punkter. Nye katalysatorer er opstart af kapacitet i Japan og årsregnskabet for 2026 med 2027-guidance.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 15. sep. 2026.