Specialiseret foundry til analoge og RF-chips
Tower Semiconductor er en israelsk halvlederfoundry, der producerer specialiserede analoge, blandede signal- og RF-chips for fabless-selskaber og integrerede chipproducenter.
Selskabet driver fabrikker i Israel, USA, Italien og Japan via joint venturet TPSCo, og har desuden adgang til 300 mm-kapacitet i USA via aftale med Intel.
Kunderne findes inden for datacentre og optisk kommunikation, mobil og RF-frontends, bilindustri, industri, medicinsk udstyr og billedsensorer.
Forretningsmodel og kapacitetsreservation
Tower tjener penge på waferproduktion for kunders designs og supplerer med designplatforme, procesmoduler og engineering-tjenester.
I silicium-fotonik og SiGe indgår selskabet nu langsigtede aftaler, hvor kunder reserverer kapacitet frem til 2027 og 2028 og betaler forudbetalinger, som delvist finansierer udvidelserne.
Ved Q2 2026 var omsætningen 460 mio. USD med 30 pct. bruttomargin, og Q3-guidance lyder på 520 mio. USD med en rekord og 5 pct. spænd.
Ledelsen har hævet sin 2028-målmodel til omkring 3,6 mia. USD i omsætning og 1,2 mia. USD i nettoresultat.
Teknologisk differentiering inden for silicium-fotonik og SiGe
Tower har opbygget en førende position i silicium-fotonik til optiske transceivere, hvor lys og elektronik integreres på samme chip, og i SiGe-processer til hurtige drivere og forstærkere.
Selskabet har mere end 50 aktive fotonik-kunder, og SiPho-omsætningen lå ved Q2 2026 på en årlig run rate omkring 680 mio. USD mod 180 mio. USD et år tidligere, med et mål om 1 mia. USD ved udgangen af Q4 2026.
Fordelen ligger i procesbibliotekerne, den lange erfaring med co-design sammen med kunderne og de høje omkostninger ved at kvalificere en ny foundry til optiske komponenter.
Konkurrencesituation og markedsposition
De vigtigste konkurrenter er TSMC, GlobalFoundries og UMC på foundry-siden, og Intel samt interne produktionsmiljøer hos store optikproducenter på fotonik-området.
Tower differentierer sig ved at være specialist med fleksible procesplatforme og tæt kundesamarbejde frem for at konkurrere på ledende digital litografi.
Fordelen er delvist holdbar, fordi kvalificering af optiske processer tager flere år og kunderne reserverer kapacitet langt frem, men TSMC og GlobalFoundries udbygger aggressivt deres egne fotonik-tilbud.
Konkurrencefordelen er derfor stærkest i dag, mens markedet er kapacitetsbegrænset, og kan blive presset, når konkurrenternes kapacitet kommer online fra 2027-2028.
Megatrends: AI-datacentre og optisk forbindelse
Væksten i AI-klynger kræver hurtigere optiske forbindelser mellem servere og switches, og skiftet til 800G og 1,6T transceivere driver efterspørgslen efter silicium-fotonik og SiGe.
Tower udvider kapaciteten i flere lande, herunder en ny 300 mm-fab i Japan med statslig støtte, for at følge med.
Selskabet er dermed blevet en central leverandør til AI-infrastrukturens forbindelseslag, men er også blevet mere afhængigt af investeringstempoet hos de store datacenterbyggere.