Texas Instruments Inc. – historik

Tredje kvartals regnskab har løftet vurderingen af vækst og marginer: omsætningsvæksten er steget fra 23 % til 28 %, og samlet quant-score er steget fra 6,4 til 7,2. Aktien er steget til 300,84 USD, og værdiansættelsen vægter derfor tungere.

• Forbedret VækstOmsætningsvæksten er steget fra 23 % til 28 %, og datacenter er gået fra fordoblet omsætning til ca. 95 % vækst. Industri er steget fra ca. 30 % til over 40 %. Vækstscoren er hævet fra 8 til 9.
• Forbedret IndtjeningBruttomarginen er steget fra 61,4 % til ca. 64 %, og driftsmarginen fra ca. 42 % til ca. 47 %. Kvalitetsscoren er hævet fra 7 til 9.
• Forbedret MomentumKursen er steget fra 279,12 USD til 300,84 USD, og afstanden til 52-ugers toppen på 334,03 USD er skrumpet fra ca. 16 % til ca. 10 %. Momentumscoren er hævet fra 7 til 8.
• Forværret VærdiansættelseForward P/E ligger fortsat omkring 28, men kursen er højere, og præmien til Analog Devices (ca. 23) og Microchip (ca. 20) er fremhævet. Værdiscoren er sænket fra 4 til 3.
• Ændret KatalysatorerRegnskabet for tredje kvartal og udbytteforhøjelsen på 7 % til 1,52 USD er indtruffet. Ny katalysator er ledelsens udmelding om investeringsniveauet for 2027 i februar 2027.
• Ny RisiciLagerdage på 194 og ledelsens signal om, at højere vækstambitioner kræver højere investeringer, er nye risici for udviklingen i frit cash flow. Indtjeningskvalitet er hævet fra 6 til 7.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 16. okt. 2026.

Den grundlæggende vurdering er stort set uændret, men de kvantitative scores for kvalitet og indtjeningskvalitet er sænket med 1 point hver, mens værdiansættelsen er hævet med 1 point. Samlet score er faldet fra 6,6 til 6,4, og prisforhøjelser er ikke længere en selvstændig katalysator.

• Bortfaldet KatalysatorerPrisforhøjelser kunde for kunde er ikke længere fremhævet som katalysator eller styrke, og det samme gælder 800-volt-arkitekturen i datacentre. Fokus er flyttet til Sherman-produkter, der skal vinde sokler i datacentre.
• Forværret IndtjeningKvalitet er sænket fra 8 til 7, fordi afkastet på investeret kapital stadig er presset af den store investeringscyklus. Indtjeningskvalitet er sænket fra 7 til 6, og kontantstrømmen er fortsat løftet af 1,6 mia. USD i CHIPS-incitamenter.
• Forbedret VærdiansættelseVærdi er hævet fra 3 til 4, og forward P/E er opgivet til cirka 28 mod cirka 29,1 før. Trailing P/E er cirka 42 mod cirka 42,8, og aktien handles stadig højt i forhold til historikken.
• Ændret MomentumKursen er faldet fra 281,69 til 279,12 USD og markedsværdien fra 257,25 til 254,91 mia. USD. Momentum er uændret på 7, og RSI er neutral omkring 51.
• Ny KatalysatorerNye katalysatorer er den årlige udbyttehævning i Q4 2026, fortsat amerikansk støtte til halvlederproduktion samt guidance for første kvartal 2027. Regnskabet for tredje kvartal er sat til 21. oktober 2026.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 30. sep. 2026.

Kursen er steget fra 259,40 til 281,69 USD, og værdiansættelsen er faldet en smule (P/E fra ca. 50 til 42,8), men er stadig høj. Den samlede score er faldet fra 7,0 til 6,6, og risikobilledet er flyttet fra kinesisk anti-dumping mod lagergenopfyldning og ekstra kontantstrøm fra CHIPS Act.

• Ny RisiciNy risiko: en del af væksten skyldes, at kunder genopfylder lagre efter for kraftige nedskæringer, og aftager effekten, kan ordreindgangen bremse op.
• Forværret IndtjeningKvalitet er faldet fra 9 til 8, og indtjeningskvalitet fra 8 til 7. Fri kontantstrøm på 6,5 mia. USD er nu vurderet som løftet af 1,6 mia. USD fra CHIPS Act og en engangsfordel på 5 cent pr. aktie.
• Forbedret VærdiansættelseTrailing P/E er faldet fra ca. 50 til 42,8 og forward P/E fra ca. 35 til 29,1, men scoren er uændret 3, og værdiansættelsen er fortsat langt over historisk niveau.
• Forbedret MomentumAktien ligger nu ca. 16 % under 52-ugers højdepunktet på 334,03 USD mod ca. 22 % før, og kursen er steget fra 259,40 til 281,69 USD. Scoren er uændret 7.
• Ny KatalysatorerPrisforhøjelser kunde for kunde fra Q3 og gennem 2027 samt Q4-regnskabet med guidance for 2027 er kommet til som katalysatorer. Den kinesiske anti-dumping undersøgelse indgår ikke længere som selvstændig udløser.
• Ændret KonklusionSamlet score er faldet fra 7,0 til 6,6. Fokus er flyttet fra høj kapitalforrentning til en cyklisk genopretning, hvor holdbarheden af væksten og kontantstrømmen er mere usikker.

Beskrivelsen er lavet automatisk ved at sammenligne med analysen fra 9. sep. 2026.