Forretningen: opkøb og udvikling af små og mellemstore virksomheder
Storskogen Group er en svensk opkøbsplatform, der siden 2010 har erhvervet og videreudviklet små og mellemstore virksomheder inden for handel, industri og service.
Koncernen ejer i dag omkring 114 forretningsenheder fordelt på cirka 30 lande, primært i Norden og det øvrige Europa.
Kunderne er overvejende andre virksomheder inden for installation, distribution, industriteknologi og digitale services, altså en bred B2B-eksponering frem for et enkelt slutmarked.
Med omkring 10.600 medarbejdere er Storskogen en af de største uafhængige opkøbsplatforme i Norden målt på antal enheder.
Forretningsmodel: decentral drift med central kapitalallokering
Storskogens model bygger på en aktiv, men decentral ejerskabsstruktur, hvor de enkelte forretningsenheder bevarer egen ledelse og kommerciel frihed, mens koncernen centralt allokerer kapital, finansiering og opkøbsressourcer.
Oprindelige stiftere og ledelser i de opkøbte virksomheder beholder ofte en mindre ejerandel, hvilket skal fastholde iværksætterdriv og lokalt engagement efter overtagelsen.
Koncernen er organiseret i tre forretningsområder, Services, Trade og Industry, som hver dækker en bred vifte af nichebrancher fra installation og digitale services til grossist- og mærkevaredistribution.
Omsætningen kommer fra tusindvis af mindre kundekontrakter og enkeltordrer snarere end fra få store aftaler, hvilket spreder den kommercielle risiko men også gør koncernen svær at forenkle.
Kompetence og differentiering: opkøbsmaskine frem for teknologiled
Storskogens kernekompetence er transaktionsudførelse og integration snarere end egen teknologiudvikling.
Koncernen har opbygget en intern organisation til at identificere, prisfastsætte og overtage familieejede virksomheder, ofte uden konkurrenceudsatte auktionsprocesser, hvilket historisk har givet adgang til rimelige indgangspriser.
Efter overtagelsen tilbydes enhederne fælles indkøbsaftaler, finansieringsadgang og videndeling på tværs af porteføljen, men digitaliseringen af denne videndeling er fortsat under opbygning sammenlignet med mere modne konkurrenter.
Industriområdet har i de seneste kvartaler vist fremgang gennem enheder inden for industriteknologi og automation, hvilket peger på en gradvis kvalitetsforbedring i den del af porteføljen.
Konkurrencesituation og markedsposition
Storskogen konkurrerer om opkøbsobjekter og investorkapital med etablerede svenske serieopkøbere som Lifco, Indutrade, Addtech, Lagercrantz og Bergman og Beving, der alle har længere og mere stabil track record for værdiskabelse.
Hvor disse konkurrenter typisk handler til betydeligt højere indtjeningsmultipler, er Storskogen prissat med en klar rabat, hvilket afspejler en historik med for høje opkøbspriser, nedskrivninger og en gældsætning der indtil for nylig lå i den høje ende.
Konkurrencefordelen er derfor ikke oplagt holdbar for nuværende, den skal genopbygges gennem disciplineret kapitalallokering og forbedret driftsopfølgning frem for at være en strukturel fordel i sig selv.
En yderligere komplikation er, at koncernens medstifter har forladt Storskogen og er i gang med at opbygge en konkurrerende opkøbsplatform, hvilket øger konkurrencen om fremtidige opkøbsmål og rejser spørgsmål om videreførelse af den oprindelige forretningskultur.
Strategisk retning: konsolidering, afvikling af ikke-kerneenheder og fokus på lønsomhed
Ledelsen under den permanente administrerende direktør har siden 2024 lagt strategien om fra ren vækst gennem opkøb til organisk EBITA-vækst, forbedret lønsomhed og pengestrømsgenerering.
Som led heri er der frasolgt en række ikke-kerneenheder, herunder en gruppe på ni enheder i starten af 2026, hvilket har medført engangsnedskrivninger men styrket den fremadrettede indtjeningsmargin.
Koncernen har samtidig bragt sin nettogældsætning ind i det fastsatte målinterval, hvilket på sigt kan frigøre kapital til fornyet opkøbsaktivitet.
Eksponeringen mod megatrends som industriel automatisering og digitalisering af installations- og serviceydelser er reel, men udgør kun en del af en i øvrigt bredt diversificeret portefølje uden ét dominerende teknologitema.