Verdens største bryggerikoncern
Anheuser-Busch InBev er verdens største bryggeri og sælger øl og ølnære drikke i godt 150 lande med hovedkontor i Leuven i Belgien.
Koncernen ejer globale megamærker som Budweiser, Corona, Stella Artois og Michelob Ultra samt stærke regionale mærker som Skol, Brahma og Antarctica i Brasilien.
Kunderne er detailhandlere, barer, restauranter og grossister, som koncernen betjener via en af verdens største distributionsorganisationer.
Regnskabet for tredje kvartal 2026 viste vækst i størstedelen af regionerne, og selskabet vandt eller fastholdt markedsandele i omkring to tredjedele af sine markeder.
Forretningsmodel og indtjeningskilder
Forretningsmodellen bygger på stordrift i bryggeri, indkøb og distribution kombineret med premiumisering, hvor mere værdifulde mærker og emballageformater løfter indtjeningen pr. solgt hektoliter.
Omkring 70 procent af koncernens EBITDA kommer ifølge ledelsen fra vækst- og udviklingsmarkeder som Mexico, Brasilien, Colombia, Peru og Sydafrika, mens USA og Europa er modne og mere stabile kerner.
Gælden er næsten udelukkende fastforrentet og uden finansielle covenants på obligationerne, og koncernen har en tilbagekøbsplan og en forhøjet interimsudbetaling til aktionærerne.
Ledelsen har fastholdt målet for 2026 og er ved at skifte det mellemlange sigte fra EBITDA-vækst til EBIT-vækst som led i anden fase af en tiårsplan.
Distributionsplatform og digitale kundeforhold
Koncernens største kompetencemæssige forspring er direkte kontakt til millioner af små detailkunder via BEES-platformen, som både er en bestillingsløsning og en markedsplads med tredjepartsvarer.
BEES Marketplace voksede kraftigt i tredje kvartal 2026, og de direkte forbrugerplatforme når omkring 13 millioner forbrugere.
Selskabet bruger data fra platformene til at målrette sortiment, kampagner og prissætning lokalt.
Kombineret med et globalt netværk af bryggerier giver det en skalafordel, som mindre konkurrenter har svært ved at matche.
Konkurrencesituation og markedsposition
De vigtigste globale konkurrenter er Heineken og Carlsberg, mens Molson Coors og Constellation Brands er de centrale rivaler i Nordamerika, hvor Constellation ejer de amerikanske rettigheder til Modelo-mærkerne, og AB InBev ejer Corona-rettighederne uden for USA.
I Asien konkurrerer koncernen blandt andre med China Resources og Kirin, og i Kina har selskabet klart underpræsteret i et vigende marked.
Konkurrencefordelen er holdbar i Latinamerika og Afrika, hvor kombinationen af mærkestyrke, distribution og kundedata er svær at kopiere.
Den er mere udfordret i USA, hvor ølvolumen er faldende, og i Kina, hvor premiumsegmentet er under pres.
SABMiller-opkøbet har givet koncernen en stærk position i Sydafrika, Colombia og Peru, hvor flere af de bedste markedsrekorder nu sættes.
Strategisk retning og megatrends
Koncernens strategi er at gøre ølkategorien mere relevant ved at tilføje nye drikkeanledninger, især ikke-alkoholisk øl og Beyond Beer-kategorier, som voksede markant i tredje kvartal 2026.
Ikke-alkoholisk øl udgør endnu en lille del af volumen, men ledelsen vurderer, at størstedelen af volumen kommer fra nye forbrugere og nye anledninger.
Samtidig investerer selskabet i globale sponsorater og i at udbrede Michelob Ultra og Corona uden for hjemmemarkederne.
Hovedudfordringen er et strukturelt svagere alkoholforbrug blandt yngre og påvirkningen fra vægttabsmedicin, som selskabet søger at imødegå med lavere alkohol og flere anledninger.