Software til data, AI og beslutningstagning
Palantir Technologies udvikler softwareplatforme, der samler et selskabs eller en myndigheds spredte data i en fælles model og lader brugerne handle på dem.
De fire hovedplatforme er Gotham til forsvar og efterretning, Foundry til erhverv, Apollo til drift og udrulning samt Artificial Intelligence Platform (AIP), som lægger sprogmodeller og AI-agenter oven på kundens egne data.
Kunderne er amerikanske og allierede forsvars- og efterretningsmyndigheder, civile føderale agenturer som FAA samt store erhvervskunder inden for blandt andet sundhed, energi og industri.
Den amerikanske kommercielle kundebase er nu vokset til 686 kunder, og de største kunder bruger Palantir dybt i driften.
Forretningsmodel og kontraktstruktur
Indtægterne kommer fra softwareabonnementer og forbrugsbaserede kontrakter, ofte flerårige og med udvidelser, når en kunde flytter flere arbejdsgange over på platformen.
Salget af AIP sker i høj grad via korte bootcamps, hvor kunden ser en løsning på egne data inden for få dage, og det har gjort tilgangen mindre afhængig af store salgsteams.
Forsvarskontrakterne er større og mere langsigtede, fx hærens enterprise-aftale og NATO-leverancen af Maven.
I seneste kvartal blev det amerikanske kommercielle segment for første gang større end det amerikanske offentlige, hvilket reducerer afhængigheden af føderale budgetter.
Selskabet er GAAP-profitabelt og har en stor kontantbeholdning.
Ontology som teknologisk fundament
Det, der adskiller Palantir, er Ontology, et lag der beskriver virksomhedens objekter, processer og beslutninger digitalt, så AI-modeller kan handle med kontekst og under rettighedsstyring.
Ontology gør det muligt at forbinde AI-agenter til rigtige arbejdsgange i stedet for kun at besvare spørgsmål, og det er svært at kopiere, fordi det kræver dyb integration i kundens systemer.
Maven Smart System bruges ifølge selskabet af over 100.000 brugere og er udvidet fra kampkommandoer til alle militære værn.
Disconnected Ontology Resilient Architecture (DORA) viser, at platformen også kan køre uden forbindelse og integrere ældre sensorer på få timer.
Konkurrencesituation og markedsposition
Palantir konkurrerer i kommerciel dataanalyse og AI-applikationer mod Databricks, Snowflake, Microsoft Fabric samt hyperscalerne Amazon Web Services og Google Cloud, som alle bygger agent- og datalag.
På forsvarssiden møder selskabet traditionelle leverandører som Lockheed Martin og Booz Allen Hamilton samt nye aktører som Anduril, som også er samarbejdspartner.
Palantirs forspring ligger i, at platformen allerede er godkendt og indlejret i klassificerede miljøer og i driften hos store kunder, og at Ontology giver høje omkostninger ved skift.
Fordelen er holdbar på kort til mellemlang sigt, men den testes af, at hyperscalere og dataplatforme gør deres egne værktøjer bedre og billigere, og af at de store AI-laboratorier bevæger sig op i applikationslaget.
Strategisk retning og AI som megatrend
Strategien er at blive standardlaget mellem AI-modeller og virkelige beslutninger, både i forsvaret og i erhvervslivet.
Ledelsen ser et skift fra enkeltpersoner til hele arbejdsgange som den grundlæggende enhed, og eksempler omfatter agentsværme til overvågning af intensivpatienter og optimering af oliebrønde.
Forsvarsaktiviteterne drager fordel af øgede budgetter og en voksende efterspørgsel efter AI-baseret kommandoføring, mens suveræne AI-aftaler i Europa og Asien er et vækstområde.
Det internationale erhvervssegment vokser dog markant langsommere end det amerikanske, og europæiske myndigheder er splittede i holdningen til en amerikansk leverandør.