Visionsbaseret ADAS og autonom kørsel
Mobileye udvikler computer vision-chips og software til avancerede førerassistentsystemer og autonom kørsel, og leverer til over 50 bilproducenter globalt med EyeQ-systemchips i titusindvis af modeller.
Kunderne er bilproducenter og deres tier-1-leverandører, med Volkswagen-koncernen, Ford, Nissan og Hyundai blandt de største.
Produkterne spænder fra grundlæggende kameraassistance over Surround ADAS og SuperVision (L2++) til Chauffeur (L3) og Drive (L4 uden fører).
Selskabet er børsnoteret siden 2022, men Intel ejer stadig cirka 80 procent af aktierne.
Forretningsmodel og indtjeningskilder
Hovedparten af omsætningen kommer fra salg af EyeQ-chips med indlejret software til bilproducenter og tier-1-leverandører, afregnet pr. enhed ved produktionsstart.
Dertil kommer højere indtjening pr. køretøj fra de avancerede systemer, hvor den samlede pris pr. bil er markant højere end ved basale ADAS-løsninger.
Selskabet har meget høj bruttomargin på grund af den softwaretunge model og en lang designwin-cyklus på 2-4 år, der giver synlighed på volumen.
Andet kvartal 2026 gav 508 mio. USD i omsætning og en justeret driftsmargin på 31 procent, hjulpet af en ny israelsk F&U-kreditordning på 180-200 mio. USD årligt.
Teknologisk differentiering og dataforspring
Mobileyes fordel er en vertikalt integreret stak med egne systemchips, perceptionssoftware, kortlægning gennem REM-crowdsourcing og køreadfærdsmodellen RSS.
Den kumulerede kørselsdatamængde fra millioner af biler giver et træningsgrundlag, som få konkurrenter kan matche uden egne store flåder.
EyeQ6 giver en bedre pris pr. ydelse til masseproduceret ADAS, mens EyeQ6H samler flere funktioner på én chip.
Samme platform bruges i både assistance og robotaxi og giver skalafordele på tværs af niveauerne.
Konkurrencesituation og markedsposition
De vigtigste konkurrenter er Nvidia med Drive-platformen, Qualcomm med Snapdragon Ride, Tesla med egen FSD-stak samt kinesiske aktører som Horizon Robotics og Huawei.
Mobileye adskiller sig ved et åbent og færdigt softwarepakket tilbud med lav pris, hvor Nvidia og Qualcomm primært leverer regnekraft og lader bilproducenten bygge softwaren selv.
Fordelen er holdbar i mellemsegmentet, hvor bilproducenter ikke ønsker at opbygge egen perception, men er under pres fra kinesiske konkurrenter og fra bilproducenter, der internaliserer udviklingen.
Den vigtigste kunde, Volkswagen-koncernen, er også både en styrke og en koncentrationsrisiko.
Strategisk retning og megatrends
Strategien er at flytte fra ren chipleverandør til fuld stak, hvor Surround ADAS sigter mod masseproduktion hos tre kunder fra 2028, og SuperVision og Chauffeur rulles ud via Porsche, Audi og Volkswagen i 2027.
Robotaxi udvikles sammen med Volkswagen og MOIA med ID.
Buzz, og i juni 2026 meddelte selskabet, at det vil drive en egen robotaxitjeneste i en amerikansk by fra 2027.
Derudover arbejder selskabet på humanoide robotter via opkøbet af Mentee Robotics, hvilket udvider mulighederne, men også spreder fokus.
Samtidig står selskabet over for et CEO-skifte, da grundlægger Amnon Shashua har meddelt, at han fratræder, når en efterfølger er fundet.