Hvad Pulsar Helium laver
Pulsar Helium er et kanadisk registreret efterforskningsselskab med fokus på helium, hvis flagskibsprojekt Topaz ligger i Minnesota i USA.
Selskabet har derudover licens til Tunu-projektet i Grønland, hvor Pulsar er den første indehaver af en heliumeksplorationslicens i landet.
Kunderne er i sidste ende industrielle aftagere af helium som halvlederfabrikker, medicoteknisk billeddannelse og kryogene applikationer, men selskabet sælger endnu ikke gas kommercielt.
Fem kernehulsboringer på Topaz mellem oktober 2025 og marts 2026 har alle påvist gas under højt tryk med usædvanligt høje heliumkoncentrationer.
Forretningsmodel og indtægtsgrundlag
Forretningsmodellen er klassisk ressourceudvikling: geologisk kortlægning, boring, testning og efterfølgende kommerciel produktion og salg af helium samt biprodukter.
Selskabet har endnu ingen driftsindtægter og finansierer efterforskning og landkøb via aktieudstedelser, warrant-udnyttelser og optionsudnyttelser.
I seneste periode blev der rejst omkring 9,9 mio. USD via en privatplacering samt yderligere kapital fra udnyttelse af warrants og optioner.
Fremtidig indtjening afhænger af, at kommende produktionsbrønde bekræfter samme gennemstrømning som testbrøndene, og at selskabet får etableret opsamlings- og oprensningsinfrastruktur.
Teknologisk og geologisk differentiering
Det differentierende element er en usædvanligt høj heliumkoncentration på 8 til 10 procent i Topaz-brøndene, langt over det kommercielle tærskelniveau på omkring 0,3 procent, samt et bekræftet fund af den sjældne isotop helium-3.
Helium-3 anvendes blandt andet til nedkøling af kvantecomputere, medicinsk billeddannelse og detektion af nukleart materiale og handles til ekstremt høje priser sammenlignet med almindeligt helium.
Selskabet har desuden sikret sig omkringliggende overfladearealer i Lake County for at styrke den fremtidige produktionskontrol.
To brønde er allerede produktionsklare, og der indhentes tilbud på yderligere op til fire produktionsbrønde.
Konkurrencesituation og markedsposition
Blandt navngivne konkurrenter er Desert Mountain Energy, som allerede driver et fungerende heliumforarbejdningsanlæg ved West Pecos i New Mexico samt udvikler Holbrook Basin-projektet i Arizona, og Total Helium samt Avanti Helium, der begge udvikler heliumaktiver i Alberta og nabostater.
Pulsar differentierer sig via de meget høje heliumkoncentrationer og helium-3-fundet på Topaz, men mangler fortsat den downstream-infrastruktur til opsamling og oprensning, som mere modne aktører allerede har opbygget.
Konkurrencefordelen er potentielt holdbar, fordi geologiske forekomster af denne kvalitet er sjældne og svære at kopiere, men den er endnu ikke omsat til kommerciel produktion, hvilket gør positionen skrøbelig, indtil produktionsbrøndene er i drift.
Strategisk retning og megatrends
Selskabets strategi er at gå fra efterforskning til produktion med en økonomisk undersøgelse ventet i midten af 2026 og konkret produktionsguidance for 2027.
Retningen understøttes af en strukturel megatrend, hvor stigende AI-relateret databehandling og halvlederproduktion driver global efterspørgsel efter helium og har presset bulk-heliumpriser op mod 100.000 USD pr. ton.
En ny heliumspecifik lovramme underskrevet af Minnesotas guvernør i maj 2026 samt forslag til hurtigere tilladelsesprocesser understøtter desuden en hurtigere vej mod produktion i delstaten.