Kvanteselskab med to platforme
D-Wave Quantum er et amerikansk-canadisk kvantecomputerselskab, der bygger og driver kvanteannealere til optimeringsproblemer og siden januar 2026 også gate-model-systemer efter købet af Quantum Circuits.
Kunderne er store virksomheder, forskningsinstitutioner og offentlige aktører, der bruger systemerne til logistik, skemalægning, materialeforskning og finansielle optimeringsopgaver.
Selskabet er dermed det eneste, der bygger både annealing og gate-model.
Annealing-platformen Advantage2 har over 4400 qubits med Zephyr-topologi og 20-vejs forbindelser mellem qubits.
Forretningsmodel og omsætningskilder
Selskabet tjener penge på tre ben: adgang til kvantecomputere via skytjenesten Leap (QCaaS), salg eller kapacitetsdeling af hele on-premise systemer samt professionelle tjenester og udviklingsaftaler.
Systemsalg er store, uregelmæssige kontrakter, så omsætningen svinger kraftigt fra kvartal til kvartal.
I andet kvartal 2026 stod kommercielle kunder for 62 procent af omsætningen, og knap halvdelen kom fra Forbes Global 2000-virksomheder.
Ordrebeholdningen steg markant i første halvår 2026 drevet af systemaftalen med Florida Atlantic University og en stor virksomhedsaftale, mens selve omsætningen endnu er lille og klart under driftsomkostningerne.
Teknologisk differentiering
D-Waves annealing-teknologi er den eneste kommercielt udbredte kvanteteknologi til optimering i produktionsskala, og selskabet har over 100 kunder med erfaring fra reelle anvendelser.
Gate-model-delen bygger på Quantum Circuits dual-rail-arkitektur, som er publiceret i Nature og skal give indbygget fejlregistrering.
Roadmappet løber fra et system med 17 fysiske qubits i 2026 over 49 i 2027 og 181 i 2028 til 100 logiske qubits i 2032.
Hybridløsninger sammen med klassiske GPU-baserede værktøjer fra blandt andet NVIDIA og optimeringssoftware som Gurobi gør det lettere for kunder at integrere kvanteløsninger i eksisterende arbejdsgange.
Konkurrencesituation og markedsposition
De nærmeste børsnoterede konkurrenter inden for kvanteberegning er IonQ og Rigetti, mens IBM, Google og Quantinuum driver den teknologiske front inden for fejltolerant gate-model-beregning.
D-Wave adskiller sig ved at have et kommercielt produkt i drift hos betalende kunder i dag, hvor de fleste konkurrenter stadig leverer forsknings- og pilotsystemer.
Fordelen er dog primært knyttet til annealing, som er en nicheteknologi til optimering, og hver gang gate-model-konkurrenterne når fejltolerance, kan markedets opmærksomhed og kapital flytte sig.
Selskabets egen gate-model-satsning er ung og ligger bagud i forhold til IBM, Google og Quantinuum, så konkurrencefordelen er holdbar i optimering men endnu ikke bevist i gate-model.
Strategisk retning og megatrends
Strategien er at positionere D-Wave som fuld-stack leverandør, hvor annealing giver omsætning nu, og gate-model skal give langsigtet vækst.
Megatrends som AI-infrastruktur, behovet for energieffektiv optimering og nationale kvanteprogrammer skaber efterspørgsel efter on-premise systemer, som set med leverancen af et Advantage2-system til Como i Italien i oktober 2026 og aftalen med Florida Atlantic University.
Selskabet udvider samtidig sin kundebase i finans, telekommunikation og farmaceutisk forskning med navne som Nasdaq Verafin, AT&T, Shionogi, Unisys og Oki Electric.
Fabrikationen sker i samarbejde med SkyWater Technology.