Fra regional sports-tv til verdens største immersive oplevelse
Sphere Entertainment Co. driver den fysiske Sphere-oplevelse i Las Vegas samt MSG Networks, der er regionale sports- og underholdningskanaler i New York-området.
Sphere-anlægget tiltrækker turister og lokale gæster til immersive shows som Wizard of Oz samt koncerter og virksomhedsevents, mens MSG Networks når seere via kabel- og streamingdistributører med eksklusive rettigheder til Knicks, Rangers, Islanders, Devils samt dele af Giants- og Bills-indhold.
Kunderne spænder dermed fra internationale turister og virksomhedskunder i Las Vegas til lokale sportsseere i den nordøstlige del af USA.
To vidt forskellige indtægtsmotorer under samme tag
Sphere-segmentet tjener penge på billetsalg til faste produktioner som Wizard of Oz, sponsorataftaler, udlejning til koncerter og virksomhedsevents samt merchandise, mens MSG Networks genererer indtægter via distributionsgebyrer fra kabel- og streamingoperatører samt reklamesalg.
Sphere-segmentet har vist stærk vækst i både omsætning og driftsindtjening det seneste år, mens MSG Networks er i strukturel tilbagegang som følge af et faldende antal kabelabonnenter.
Den samlede forretningsmodel er dermed en kombination af en hurtigt voksende, kapitaltung oplevelsesvirksomhed og en modnende mediavirksomhed i tilbagegang.
En bygning der i sig selv er teknologien
Sphere i Las Vegas er verdens største sfæriske bygning og har verdens største LED-skærm på den udvendige Exosphere, samt en indvendig skærm med enestående opløsning kombineret med retningsbestemt lyd og haptisk feedback i sæderne.
Denne tekniske infrastruktur gør det muligt at skabe fuldt immersive oplevelser, som ikke kan genskabes i en traditionel arena eller biograf.
Selskabet opdaterer løbende den tekniske platform, blandt andet med nye 4D-effekter til Wizard of Oz, hvilket forlænger levetiden af eksisterende indhold uden at skulle bygge nyt indhold fra bunden.
Konkurrencesituation og markedsposition
De nærmeste konkurrenter er Live Nation inden for live-entertainment, traditionelle Las Vegas-kasinoer og -arenaer om turisternes underholdningsbudget, samt MSG Entertainment og andre content-producenter om oplevelsesøkonomien.
På mediesiden konkurrerer MSG Networks med landsdækkende sports-streamingtjenester som Amazon Prime Video og Apple, der i stigende grad køber sportsrettigheder direkte.
Sphere-segmentets konkurrencefordel er strukturelt meget stærk og svær at kopiere, fordi selve bygningen kræver en investering i milliardklassen og flere års byggetid, hvilket effektivt udelukker ny konkurrence i en overskuelig fremtid.
MSG Networks konkurrencefordel er derimod svag og under pres, da eksklusive sportsrettigheder i stigende grad kan erhverves af kapitalstærke streamingplatforme uden om de traditionelle regionale sportskanaler.
Fra ét vartegn til en global oplevelsesplatform
Selskabets strategi er at replikere Sphere-konceptet internationalt, med Abu Dhabi som det første konkrete skridt i samarbejde med lokale myndigheder og en velkapitaliseret partner.
Dette passer ind i en bredere megatrend, hvor forbrugere i stigende grad prioriterer oplevelser frem for fysiske ejendele, og hvor turistdestinationer investerer massivt i unikke, ikke-kopierbare attraktioner.
Samtidig er MSG Networks en strukturelt svindende del af forretningen, som ledelsen over tid må forventes enten at afvikle, sælge eller omstrukturere for at frigøre kapital til oplevelsesplatformen.