Amerikansk LNG-eksportør med tre anlæg
Venture Global med hovedkontor i Arlington, Virginia, ejer og driver anlæg til flydendegørelse og eksport af amerikansk naturgas fra Louisiana.
Selskabet driver Calcasieu Pass, der leverer LNG-skibsladninger siden 2022, og Plaquemines-anlægget, hvor første fase er i drift og fuld Phase 1 commercial operations er målsat til fjerde kvartal 2026.
Det tredje anlæg, CP2, er under opførelse med første LNG i anden halvdel af 2027.
Kunderne er energiselskaber, forsyningsselskaber og handelshuse i Europa og Asien, bl.a.
TotalEnergies, EnBW, Vitol og Atlantic-SEE, samt portefølje- og spotkøbere.
Tolling og spotsalg
Størstedelen af kapaciteten er solgt på langsigtede kontrakter på 20 år med et fast liquefaction-gebyr, hvor kunden leverer gassen eller betaler for den.
Ikke-kontraktede mængder sælges på spotmarkedet til markedspris, og her har selskabet historisk tjent mest.
Derfor svinger indtjeningen med spotgebyrerne og med gasprisbasis i USA.
Selskabet har offentliggjort 2026-guidance for justeret EBITDA, som blev hævet i forbindelse med regnskabet for andet kvartal 2026, og forventer at flytte forholdet mellem investeringer og kontantstrøm, når Plaquemines og CP2 er i drift.
Modulopbygning som teknologisk fordel
Selskabets særlige kompetence er et standardiseret, modulopbygget design af mellemstore liquefaction-enheder, der bygges på fabrik og sejles til byggepladsen.
Det har givet hurtigere og billigere opførelse end traditionelle storskalaanlæg og gjort det muligt at begynde eksport fra Plaquemines, før hele anlægget var færdigt.
Metoden gentages nu på CP2, hvor seksten moduler er leveret til pladsen.
Samtidig har selskabet via rammeaftaler med GE Vernova og Baker Hughes sikret leveringsplads for turbiner og kraftudstyr.
Konkurrencesituation og markedsposition
Selskabet konkurrerer med Cheniere Energy, der er USAs største LNG-eksportør og har langsigtede kontrakter med mange af de samme kunder, samt med Sempra (Port Arthur LNG), NextDecade (Rio Grande LNG), Woodside (Louisiana LNG) og internationale aktører som Qatar Energy.
Selskabets fordel er hurtig og lavpris opførelse samt stor ledig kapacitet til spotsalg.
Fordelen er delvist svær at kopiere på grund af de integrerede moduler og den eksisterende pipeline af tilladelser, men den er ikke uangribelig, fordi konkurrenterne også bygger billigere og kontraktdækningen hos Cheniere er langt højere.
Selskabets omdømme er desuden svækket af flere voldgiftssager, hvor kunder hævder, at leverancer blev tilbageholdt for at sælge dyrere på spotmarkedet.
Megatrends: LNG-eksport og energi til datacentre
Efterspørgslen efter amerikansk LNG drives af Europas udfasning af russisk gas og af vækst i Asien.
Samtidig positionerer selskabet sig mod AI-infrastruktur: Rammeaftalen fra oktober 2026 med GE Vernova og Baker Hughes omfatter op til 16 power islands med levering frem til 2034 og en vej til op til 10 GW compute-kapacitet på selskabets egne arealer.
Første indkøbsordre forventes inden udgangen af 2026.
Planen er endnu ikke bundet til kunder, og værdien afhænger af, om selskabet finder kunder til datacentrene.