ARGENTINSKE AKTIER

Argentina: ekstrem volatilitet og reformhåb Argentina er et af verdens mest volatile markeder og handles langt overvejende gennem depotbeviser i New York.

• Energi - Vaca Muerta-skiferfeltet er den centrale væksthistorie. YPF og en række serviceselskaber henter værdi herfra, og eksport af olie og gas er et af de få områder med reel valutaindtjening.
• Bank - meget følsom over for inflation, renteindgreb og statens finansieringsbehov.
• Forsyning - takster har været politisk fastfrosset i lange perioder, hvilket har udhulet indtjeningen.
• Landbrug og fødevarer - eksport af soja og kød, historisk belastet af eksportafgifter.

Særlige forhold: Kapitalkontrol og flere parallelle valutakurser har været normen i lange perioder. Det gør regnskaber svære at fortolke og hjemtagning af udbytter besværlig. Markedet reagerer mere på politiske skift end på selskabernes drift. Risiko: Landet har misligholdt sin gæld gentagne gange. Positioner bør betragtes som højrisiko, og udsvingene kan være ekstreme i begge retninger.