Bitcoin-treasury med aktiv kapitalforvaltning
Strive Inc. er et børsnoteret selskab med hovedkontor i Dallas, USA, der har gjort akkumulering af bitcoin til sin kerneforretning.
Selskabet blev stiftet af Vivek Ramaswamy og ledes af CEO Matt Cole.
Efter udgangen af oktober 2026 rapporterede selskabet en beholdning på omkring 43.000 bitcoin, hvilket gør det til en af de største børsnoterede bitcoin-beholdere.
Kunderne i de mindre driftsaktiviteter er investorer i kapitalforvaltning og læger og hospitaler, der køber Semlers medicinske udstyr.
Forretningsmodel og kapitalstruktur
Modellen er at rejse kapital via stamaktier, warrants og evigtvarende præferenceaktier og omsætte provenuet til bitcoin.
SATA-aktierne blev lanceret i 2025-2026 og betaler dagligt udbytte, mens SATS-præferenceaktierne blev børsintroduceret i oktober 2026 med et udbud på 7 mio. aktier til 90 USD og ca. 630 mio. USD i bruttoprovenu.
Selskabet har meldt et ATM-program på 1 mia. USD for SATS-aktier.
Driftsindtægterne er minimale (ca. 2,9 mio. USD i andet kvartal 2026, fordelt på investeringsrådgivning og medicinsk udstyr), og regnskabet svinger voldsomt med bitcoin-kursen.
Ved udgangen af andet kvartal var gælden tilbagebetalt fuldt ud.
Bitcoin Yield og risikostyring
Selskabets egen nøgletalsdefinition Bitcoin Yield måler vækst i bitcoin pr. fuldt udvandet aktie og var 23,9 pct. i andet kvartal 2026 og 18,5 pct. hidtil i tredje kvartal.
Strive har tilføjet risikostyringskompetencer via overtagelsen af True North og har ifølge selskabet ingen margin-krav og ingen pantsat bitcoin.
Semler Scientific blev overtaget i en aktiehandel i januar 2026, hvilket gav en lille, men reel driftsvirksomhed og kontantstrøm fra medicinsk udstyr.
Forskellen til flere konkurrenter er brugen af præferenceaktier som hovedfinansiering frem for konvertible gældsinstrumenter.
Konkurrencesituation og markedsposition
De største konkurrenter er Strategy (tidligere MicroStrategy), som har STRK-præferenceaktier og er langt større, samt Metaplanet i Japan, Twenty One Capital og minerselskaber som Marathon Digital, der også holder bitcoin på balancen.
Strive differentierer sig med daglig udbytteudbetaling på SATA og SATS, en gældsfri balance og en aktiv strategi om at opkøbe mindre børsnoterede selskaber.
Fordelen er dog ikke teknisk svær at kopiere, da enhver kapitalstærk konkurrent kan udstede lignende præferenceaktier.
Konkurrencen om kapital fra de samme indkomstorienterede investorer er stigende, og placeringen som nummer to eller tre i sektoren afhænger af, at præmien til bitcoin-værdien bevares.
Strategisk retning og megatrends
Strategien er at vokse bitcoin pr. aktie hurtigere end bitcoin selv ved at udstede kapital, når aktien handler over indre værdi, og ved at tilbagekøbe præferenceaktier under pari.
Megatrenden er institutionel adoption af bitcoin som reserveaktiv og en mere gunstig amerikansk kryptoregulering.
Opkøb af mindre virksomheder efter Semler-handlen kan tilføre driftsindtægter og skabe en bredere finansiel platform.
Modellen er dog afhængig af, at kapitalmarkederne forbliver åbne for nye præferenceaktier med høje udbytter.