Energiteknologi til olie, gas og kraftproduktion
Baker Hughes er en amerikansk energiteknologikoncern med hovedsæde i Houston og Nasdaq-notering.
Selskabet leverer udstyr og tjenester til olie- og gasindustrien samt til kraftproduktion og industri.
Kunderne er nationale og internationale olieselskaber, LNG-udviklere, offshore-operatører, forsyningsselskaber og industrikoncerner.
Efter købet af Chart Industries i juli 2026 har selskabet udvidet med et tredje segment inden for procesudstyr, kryogenik og termisk styring.
Forretningsmodel og indtjeningskilder
Forretningen er delt i Oilfield Services and Equipment og Industrial and Energy Technology.
Oilfield Services sælger boretjenester, produktionskemi, færdiggørelse og kunstige løftesystemer på kortere kontrakter, der følger olieselskabernes investeringscyklus.
Industrial and Energy Technology sælger turbiner, kompressorer og komplette LNG-anlægspakker på flerårige kontrakter med lang leveringstid, og servicekontrakter giver tilbagevendende indtægter oven på den installerede base.
Selskabet er i gang med at sælge Waygate Technologies til Hexagon for at fokusere porteføljen.
Teknologisk og kompetencemæssig differentiering
Baker Hughes har en af verdens største installerede baser af gasturbiner og kompressorer til LNG, og den giver høje switching costs og en stabil eftermarkedsstrøm.
Selskabet er samtidig leverandør af NovaLT-turbiner, der kan køre på brint-blandinger, samt udstyr til kulstoffangst.
Chart tilfører brazed aluminium-varmevekslere og kryogene tanke, som er kritiske i LNG og i køling af datacentre.
Kombinationen giver et bredt tilbud fra brønd til LNG-terminal.
Konkurrencesituation og markedsposition
Inden for oliefeltsservice konkurrerer selskabet med SLB og Halliburton, hvor SLB er større internationalt og Halliburton stærkere i nordamerikansk fracking.
Inden for turbiner og kraftsystemer møder Baker Hughes Siemens Energy, GE Vernova og Mitsubishi Heavy Industries, som især i store gasturbiner til elnettet har en stærkere position.
Selskabets fordel er dominansen i mekanisk drevne LNG-kompressorer og den store serviceinstallerede base, som er svær at kopiere.
Fordelen er holdbar i LNG, men mere udsat i oliefeltsservice, hvor kunderne skifter leverandør på pris.
Integrationen af Chart øger både bredden og eksekveringsrisikoen.
Strategisk retning og megatrends
Ledelsen positionerer selskabet som en leverandør til det, der kaldes energiens fremtid: LNG-eksport, gasbaseret kraft til datacentre, kulstoffangst og termisk styring.
LNG-kapaciteten forventes at vokse markant frem mod 2035, og AI-drevet elforbrug øger efterspørgslen efter gasturbiner og køling.
Strategien er at flytte porteføljen mod mere langsigtede, højmargin industrielle aktiviteter og mindre afhængighed af olieprisen.
Den vigtigste test er, om Chart integreres uden at underminere kontantstrømmene.