Ren automationskoncern efter aerospace-udskillelsen
Honeywell Technologies, ticker HON, er siden 29. juni 2026 en ren automationskoncern, efter at Aerospace er udskilt som selvstændigt børsnoteret selskab, Honeywell Aerospace under tickeren HONA.
Aktien blev samtidig slået sammen med et omvendt split på 1 til 2.
Selskabet leverer bygningsautomation, industriel automation og procesautomation til kunder inden for kommercielle bygninger, datacentre, forsyning, olie og gas, LNG, petrokemi og produktion.
Kunderne er typisk ejendomsejere, industrikoncerner, energiselskaber og værker, der køber både hardware, software og serviceaftaler.
Forretningsmodel: installeret base, projekter og service
Indtjeningen kommer fra en blanding af kortcyklisk produktsalg, længere projekter og tilbagevendende service- og softwareindtægter.
Backlog lå ved 3. kvartal 2026 tæt på 19 mia. USD, og ordreindgangen svarer til omsætningen med en book-to-bill på omkring 1,0.
Honeywell har gennem 2026 gennemført kraftige prishævninger på omkring 4,5 procent i andet halvår og skaleret ned på strandede omkostninger efter udskillelsen.
Procesautomation drives af licenser, katalysatorer og projekter, mens bygningsautomation drives af brand, sikkerhed og energistyring.
Teknologisk differentiering: Forge, Experion og katalysatorer
Honeywell kombinerer en stor installeret base af styresystemer med software.
Experion er selskabets distribuerede kontrolsystem til procesindustrien, og Honeywell Forge er softwareplatformen til bygnings- og driftsstyring.
Købet af Johnson Matthey Catalyst Technologies for omkring 1,7 mia. USD har tilføjet en førende katalysator- og procesteknologiportefølje til brint, raffinering og kemi.
Kombinationen af licenseret procesteknologi, katalysatorer og automation skaber høje skiftomkostninger, fordi anlæg er designet omkring Honeywells teknologi.
Konkurrencesituation og markedsposition
De vigtigste konkurrenter er Siemens, Schneider Electric, Johnson Controls og Emerson, og i elektrificering og datacentre også ABB.
Honeywell adskiller sig ved at kombinere et bredt udvalg i bygningsautomation, procesautomation og katalysatorteknologi, hvilket er svært at kopiere hurtigt, fordi det kræver årtiers installeret base og procesviden.
Til gengæld har Siemens og Schneider Electric et bredere elektrificeringsudbud og stærkere position i strøm og distribution til datacentre, hvilket gør Honeywells fordel mere holdbar i procesautomation end i datacenter-elektrificering.
Konkurrencefordelen er derfor stærk i niche- og procesteknologi, men mere midlertidig og presset i de områder, hvor kunderne efterspørger samlede el- og køleløsninger.
Megatrends: datacentre, LNG og energiomstilling
Ordreindgangen fra datacentre er vokset med over 100 procent hidtil i 2026 og rækker nu på tværs af alle tre segmenter og ind i Europa, Korea og Indien.
Procesautomation får vind i ryggen fra LNG og petrokemiprojekter, og katalysatorefterspørgslen er vendt til vækst.
Honeywell ejer derudover omkring 48 procent af Quantinuum efter børsnoteringen i juni 2026, hvilket giver optionalitet i kvantecomputere, men ingen omsætning i dag.
Strategisk er målet at blive et rent og organisk voksende automationsselskab med stigende gældskapacitet til fremtidige opkøb.