Fra bitcoin- og XRP-eksperimenter til AI-datacenter i Norge
VivoPower PLC er et Nasdaq-noteret selskab med base i Storbritannien, som historisk har bygget solenergi, elbilsaktiviteten Tembo og kryptoaktiviteter, men som i 2026 har gjort AI-datacenterinfrastruktur til sin primære strategiske prioritet.
Selskabet gennemførte i april 2026 købet af Cowa-datterselskaberne, som ejer et fuldt driftsklart 41,5 MW vandkraftdrevet datacenter i Mo i Rana i Nordnorge.
Kunderne er AI-operatører, som lejer strømforsynet kapacitet, og en ikke navngivet global AI-leder er udpeget som foretrukken tenant efter en konkurrenceproces i juni 2026.
Navneskiftet til VivoPower PLC og tickerskiftet til VIVO i marts 2026 markerer omlægningen væk fra krypto og elbiler som kerneidentitet.
Forretningsmodel: udlejning af strømforsynet kapacitet
Modellen er at eje powered land og datacentre og leje dem ud på langvarige kontrakter til AI-operatører, hvor værdien ligger i adgang til billig, grøn og netforbundet strøm.
Selskabet oplyste ved erhvervelsen, at den købte drift på pro forma basis kunne give cirka 31 mio. USD i årlig omsætning og 10 mio. USD i EBITDA, men det er endnu ikke vist i et fuldt regnskabsår.
Konverteringen af anlægget til AI-brug og en eventuel udvidelse finansieres via en 50 mio. USD konvertibel præferenceaktie-emission i juli 2026 og supplerende aktieudstedelser.
Tembo og Caret Digital er planlagt udskilt eller børsnoteret separat, så koncernen kan fokusere kapitalen på datacentre.
Differentiering: vandkraft, tilladelser og tid til marked
Det der adskiller aktiven, er kombinationen af 100 procent vandkraft, lave strømpriser, et allerede driftsklart anlæg og en tilladt udvidelse på yderligere cirka 40 MW, som kan tage anlægget over 80 MW.
I et marked hvor netadgang og tilladelser er den knappeste ressource, er tid til energisering vigtigere end selve bygningen.
Selskabet har desuden en 28 procent andel i FCDC, som ejer en 3,8 GW finsk vandkraftportefølje, og en pipeline på 2,2 GW i Golfregionen og Asien, som nu skal samles i et separat børsnoteret selskab.
Selve driftskompetencen inden for AI-datacentre er dog ung og stort set uafprøvet i koncernen.
Konkurrencesituation og markedsposition
Selskabet konkurrerer med langt større og bedre finansierede aktører som Nscale, der bygger i Narvik i Norge sammen med store AI-partnere, Crusoe, IREN og det norske Green Mountain, samt med tidligere bitcoinminere som Hive og Core Scientific, der omlægger til AI-hosting.
VivoPower kan differentiere sig på et allerede driftsklart anlæg med billig vandkraft og en nordisk placering, men har hverken skala, kundehistorik eller balance som konkurrenterne.
Konkurrencefordelen er derfor primært midlertidig og knyttet til tilladelser og energiseringstidspunkt, og den kan hurtigt udhules, hvis de store aktører sikrer kapacitet i samme region eller hvis efterspørgslen efter små kapacitetsklumper falder.
Megatrends: AI-compute, suveræn infrastruktur og grøn strøm
AI-efterspørgslen skaber akut mangel på strømforsynet kapacitet i Europa, og europæiske og Golf-baserede kunder efterspørger suveræn AI-infrastruktur placeret i stabile jurisdiktioner med grøn energi.
Det passer til selskabets nordiske vandkraftbase og planen om en separat Golf- og Asienplatform noteret i London og Abu Dhabi.
Strategien er dog kapitalkrævende, og selskabets historik med hyppige strategiskift gør det afgørende, at den første store lejekontrakt faktisk underskrives og leveres.