Global LNG- og olieproducent med fokus på Australien
Woodside Energy Group er Australiens største uafhængige olie- og gasproducent med hovedkontor i Perth og notering på både ASX og NYSE.
Selskabet driver Pluto LNG og Karratha Gas Plant i Vestaustralien, er operatør på North West Shelf-projektet og producerer olie fra Sangomar i Senegal og felter i Mexicogolfen.
Kunderne er primært store asiatiske energiselskaber og forsyningsvirksomheder i Japan, Sydkorea, Kina og Taiwan, der aftager LNG på langsigtede kontrakter, samt handelshuse og raffinaderier, der køber råolie og kondensat.
I 2025 leverede selskabet rekordproduktion på knap 199 mio. boe.
Forretningsmodel og kontraktstruktur
Indtjeningen kommer fra salg af LNG, pipelinegas, råolie og kondensat.
Omkring 70 procent af LNG-porteføljen er indekseret til oliepris via langsigtede kontrakter, mens resten sælges til spot- og hub-relaterede priser gennem selskabets egen marketing- og tradingfunktion.
Det giver stabile volumener og en stærk men oliefølsom prisfastsættelse.
Kapitalintensiteten er høj, og selskabet styrer gearingen inden for et mål på 10-20 procent gennem cyklussen.
Ved kapitalmarkedsdagen den 5. november 2026 blev udbyttepolitikken lagt om fra en andel af nettoresultatet til 20-40 procent af justeret operationelt cash flow, hvoraf de første 20 procent er et fast basisudbytte.
Skala, LNG-erfaring og projektportefølje
Woodsides konkurrencefordel ligger i mere end 35 års erfaring med LNG-drift i Vestaustralien, meget høj driftssikkerhed på Pluto LNG og North West Shelf samt adgang til store, langtlevende gasreserver.
Scarborough-projektet med nyt flydende produktionsanlæg og Pluto Train 2 er 99 procent færdigt og leverer første LNG-last i fjerde kvartal 2026.
Trion i Mexicogolfen er 71 procent færdigt, og Louisiana LNG i USA er 32 procent færdigt med første LNG i 2029.
Selskabet ejer 90 procent af Louisiana LNG-selskabet og har Stonepeak og Williams som partnere i infrastruktur- og pipelinedelene.
Konkurrencesituation og markedsposition
Woodside konkurrerer med Santos, Chevron og Shell i Australien samt globale LNG-spillere som QatarEnergy, ExxonMobil, Cheniere og Venture Global.
Differentieringen er en integreret værdikæde fra opstrøms gas til eksport, stor skala i Vestaustralien og en diversificering mod USA via Louisiana LNG.
Konkurrencefordelen er forholdsvis holdbar på kort sigt, fordi LNG-anlæg og reserver er meget svære at kopiere, men den er truet af ny LNG-kapacitet fra Qatar og USA i 2027-2029, som kan presse priserne.
Tilbagetrækningen fra Trinidad og Tobago via salget af Calypso til bp og aktiv-byttet med Chevron viser, at selskabet koncentrerer kapitalen om kerneaktiverne.
Strategisk retning og megatrends
Strategien er at maksimere værdien af den globale LNG-portefølje, gennemføre de store vækstprojekter og samtidig reducere omkostningerne med 400 mio. USD årligt fra 2028 og skære mere end 500 stillinger.
Målet er et afkast på anvendt kapital på 12-15 procent i midten af 2030erne og salgsvolumener på omkring 280 mio. boe i 2032.
Efterspørgslen efter LNG i Asien som erstatning for kul og som backup til vedvarende energi understøtter casen, mens selskabet har nedskaleret satsningen på lavemissionsammoniak i Beaumont på grund af svag kundeefterspørgsel.
Selskabet har et mål om 30 procent lavere emissionsintensitet i 2035.