Forretningsområder og kunder
Deere & Company er verdens største producent af landbrugsmaskiner og sælger under mærket John Deere traktorer, mejetærskere, sprøjter, såmaskiner og præcisionsteknologi.
Selskabet er organiseret i Production & Precision Ag til store landbrug i USA, Canada, Sydamerika og Europa, Small Ag & Turf til mælke-, kvæg- og mindre planteavlsbedrifter samt plæne- og anlægsmaskiner, og Construction & Forestry til entreprenør- og skovbrugsmaskiner.
Kunderne er landmænd, entreprenører, kommuner og skovbrugsvirksomheder, der køber og får serviceret maskinerne gennem et tæt netværk af selvstændige forhandlere.
Deere Financial finansierer både forhandlerlagre og kunders maskinkøb og binder dermed kunderne tættere til mærket.
Forretningsmodel og indtjeningsstruktur
Indtjeningen kommer fra maskinsalg via forhandlere, reservedele og service, finansiering samt et voksende lag af teknologiabonnementer og præcisionslicenser.
Maskinsalget er cyklisk og følger landmændenes indtjening, kornpriser, renter og udskiftningscyklussen for store maskiner.
Ledelsen har i årsrapporten og på Q3-opkaldet fastholdt, at 2026 er bunden i cyklussen for store landbrugsmaskiner, mens Small Ag & Turf og Construction & Forestry har vist fremgang.
Told på importerede komponenter er en væsentlig omkostningsfaktor, og Section 232-toldsatserne er sænket fra cirka 25 til 15 pct. fra 1. juni, hvilket også har udløst tilbagebetalinger af told.
Teknologisk differentiering og præcisionslandbrug
Deere har bygget en teknologistak, der strækker sig fra maskinerne til dataplatformen Operations Center, som ifølge selskabet har over 520 millioner engagerede acres og næsten 1,2 millioner forbundne maskiner.
See & Spray bruger kamerabaseret billedgenkendelse til kun at sprøjte på ukrudt, og ledelsen forventer, at adoptionen fordobles i modelår 2027, så cirka en tredjedel af de nordamerikanske sprøjter bestilles med teknologien.
Til såmaskiner for modelår 2027 integreres ExactShot og ExactRate i et tættere gødningssystem, og FurrowVision giver kamerabaseret overvågning af såfuren med kortlag i Operations Center.
Starlink-baseret konnektivitet understøtter datastrømmen, hvor mobildækningen er svag, og autonomi-programmet bygger videre på den samme platform.
Konkurrencesituation og markedsposition
De nærmeste konkurrenter inden for landbrugsmaskiner er CNH Industrial med mærkerne New Holland og Case IH, AGCO med Massey Ferguson og Fendt samt Kubota i de mindre traktorsegmenter.
Inden for entreprenørmaskiner konkurrerer Deere især med Caterpillar og Komatsu, hvor Caterpillar er større og stærkere globalt.
Deeres fordel i landbrug er forhandlernetværket, den installerede base af forbundne maskiner og det tekniske forspring i præcisionsteknologi, som er svært at kopiere, fordi det kræver både hardware, software og agronomiske data over mange sæsoner.
Fordelen er dog ikke uangribelig: den fælles FTC- og USDA-undersøgelse af konkurrencepraksis i landbrugsudstyr, som blev åbnet i oktober 2026, og forliget om reparationsrettigheder fra juli kan svække eftermarkedsfordelene på sigt.
Strategisk retning og megatrends
Deere positionerer sig som teknologivirksomhed i landbruget og satser på automatisering, præcisionsanvendelse af input og abonnementsbaserede softwareløsninger for at hæve produktiviteten pr. acre og reducere landmandens omkostninger.
Større arbejdskraftmangel, stigende inputomkostninger og krav om bæredygtig drift er megatrends, der understøtter efterspørgslen efter præcisionsteknologi.
I Construction & Forestry drager selskabet fordel af amerikanske infrastrukturprojekter og datacenterbyggeri.
Samtidig gør tilpasning af produktionen til told og flytning af værdikæder, at selskabet arbejder aktivt med at begrænse tarifeffekten.