Landrigge, offshore og international boreservice
Helmerich & Payne er et amerikansk boreentreprenørselskab med hovedsæde i Tulsa, Oklahoma, som udlejer borerigge med besætning og teknologi til olie- og gasproducenter.
Kunderne er alt fra de store integrerede olieselskaber og nationale olieselskaber til uafhængige skiferproducenter.
Selskabet opererer i tre segmenter: North America Solutions med ca. 145-151 aktive landrigge i fjerde kvartal, International Solutions med 60-70 rigge i Latinamerika og Mellemøsten samt Offshore Solutions med 30-35 managementkontrakter, primært i Nordsøen og Mexicogolfen.
Efter overtagelsen af KCA Deutag i 2025 er selskabet blevet markant mere international og mindre afhængigt af det amerikanske landmarked.
Dagrate-kontrakter og forretningsmodel
Størstedelen af omsætningen kommer fra dagrater for rigge, der udlejes på kontrakter fra få måneder til flere år, og hvor kunden betaler en fast sats pr. dag plus tillæg for teknologi og performance.
I USA er dagraten steget med over 1.000 USD pr. dag sekventielt til ca. 18.700 USD i seneste kvartal, drevet af stram udnyttelse af de mest avancerede rigge.
Offshore er forretningen baseret på lange managementkontrakter med en ordrebog på ca. 3,6 mia. USD og en fornyet fireårig kontrakt i Norge.
Internationalt giver kontrakterne mere stabil indtjening, men er mere eksponeret mod geopolitik, især i Mellemøsten.
FlexRig-platformen og automatiseret boring
Selskabets teknologiske kerne er FlexRig-flåden, der anses for branchens mest avancerede landrigge med høj mobilitet og lav driftstid mellem brønde.
Oven på rigge ligger softwarelaget H&P Edge og automationspakker som AutoSlide, der har muliggjort brønde uden manuelle slides i Argentina.
Den nyeste udvidelse er FlexRobotics, der automatiserer gentagne opgaver på rigfladen og dermed reducerer personeksponering og variation.
ExxonMobil udvider anvendelsen fra to til ni FlexRobotics-systemer inden for de kommende 12 måneder, og ledelsen forventer fem robotrigge i drift i februar 2027.
Konkurrencesituation og markedsposition
Selskabets vigtigste konkurrenter på det amerikanske landmarked er Patterson-UTI, Nabors Industries og Precision Drilling, og på det internationale marked Nabors og Weatherford samt regionale boreselskaber, mens Valaris og Transocean er relevante offshore.
H&P har den mest ensartede flåde af højspecificerede rigge og et teknologiforspring i automation, som er svært og dyrt at kopiere, fordi det kræver både egenudviklet hardware, software og mange års procesdata.
Fordelen er dog ikke uangribelig: konkurrenterne investerer også i automation, og når rigmarkedet er overforsynet, kan pristryk ramme alle uanset teknologi.
Udnyttelsen af super-spec rigge er ca. 95 pct., hvilket giver prismagt, men også viser at yderligere vækst kræver reaktivering eller nye rigge.
Energisikkerhed, automation og international ekspansion
Strategien er at fastholde teknologisk lederskab i USA, vokse i Argentinas Vaca Muerta-skiferbassin, hvor selskabet har ca. 25 pct. markedsandel og forventer 15 FlexRigge inden udgangen af 2026, og samtidig nedbringe gælden efter KCA Deutag-opkøbet.
Megatrenden er stigende global efterspørgsel efter energi, behov for lavere boreomkostninger og automatisering for at gøre skiferboring mere effektiv med færre medarbejdere.
Ledelsen arbejder på at sælge aktiver for over 160 mio. USD og opnå 40 mio. USD i årlige besparinger på overhead inden 2027.