Optisk sensing til bil og industri
Neonode er et svensk-amerikansk teknologiselskab, der udvikler og licenserer optisk sensing baseret på infrarødt lys.
Kernen er MultiSensing-platformen, som med én optisk sensor kan registrere håndbevægelser, tæt på berøringsfri touch og tilstedeværelse i et rum, blandt andet til førermonitorering og betjening i bilens kabine.
Kunderne er bilproducenter og Tier-1-leverandører samt producenter af industrielle terminaler, kiosker og andet berøringsfrit udstyr.
Den ældre zForce-platform er flyttet til vedligeholdelsesmodus, mens ledelsen prioriterer MultiSensing (kilde: sekundære resuméer af selskabets regnskaber).
Licensmodel med lille omsætningsbase
Forretningsmodellen er teknologilicensering: Neonode får licensindtægter pr. enhed, når en kunde sætter teknologien i produktion, suppleret af engangsbetalinger for udviklingsarbejde.
Ledelsen angiver, at licensindtægterne fra MultiSensing voksede markant i andet kvartal 2026 på grund af opstart af produktion hos en bilkunde.
Samtidig er den samlede omsætning stadig meget lille og faldt, fordi udviklingsindtægterne gik ned.
Distributionsaftalen med NEXTY Electronics i Japan, som har licens til at fremstille og sælge sensormoduler, og en aftale fra 2019 med Aequitas Technologies om patentmonetarisering, hvor Neonode får halvdelen af nettoprovenuet, hører til den ældre del af indtjeningsgrundlaget (ældre data).
Patentportefølje og teknologisk differentiering
Selskabet har en bred patentportefølje inden for optisk touch og gestikgenkendelse og har igennem mange år haft licenskunder inden for forbrugerelektronik og bil.
Differentieringen ligger i, at én og samme infrarøde sensor kan dække flere funktioner, hvilket kan reducere stykliste og pladsbehov i en kabine sammenlignet med kamerabaserede systemer.
Svagheden er, at selskabet er lille og afhænger af få programmer, og at kamerabaseret førermonitorering har fået en stærk position hos de store spillere.
Konkurrencesituation og markedsposition
Inden for in-cabin sensing konkurrerer Neonode med Seeing Machines, Smart Eye, Cipia og Eyesight Technologies, som alle leverer kamerabaserede førermonitoreringssystemer, samt med Tier-1-leverandører som Bosch, Continental, Valeo og Infineon, der kan integrere egne sensorløsninger.
De kamerabaserede konkurrenter har flere designwins hos bilproducenter og større ressourcer til udvikling og support.
Neonodes fordel er en lavere kompleksitet og en sensor, der ikke optager billeder, hvilket kan være en fordel på privatlivsområdet, men konkurrencefordelen er kun holdbar, hvis flere bilprogrammer vælger teknologien.
Aftalen fra 2021 med EIL om salg af berøringsfri touch i Kina og Hongkong er ældre data, og jeg har ikke fundet nyere meldinger om resultater af den.
Strategisk retning og megatrends
Strategien er at gå fra specialiserede sensormoduler til ren softwarelicensering med høj skalerbarhed.
Reguleringen i EU om avanceret advarsel mod førerdistraktion for nyregistrerede køretøjer, som er trådt i kraft i 2026, og den generelle udbredelse af førermonitorering øger efterspørgslen efter kabinesensorer.
Selskabet står dog med et vedvarende kontantforbrug, en aktiekurs under Nasdaqs mindstekrav og en tabt patentsag mod Apple i første instans, så det afgørende bliver, om en eller flere nye bilkunder bliver ført til produktion, før finansieringsrummet indskrænkes.