Cordless elektroværktøj til professionelle og private
Techtronic Industries er en Hongkong-baseret producent af elektroværktøj, håndværktøj, udendørsudstyr og gulvplejeprodukter.
Selskabet ejer de to hovedmærker MILWAUKEE til professionelle håndværkere og RYOBI til private og ambitiøse hobbybrugere, samt gulvplejemærkerne HOOVER, ORECK og VAX.
Kunderne er håndværkere, industrikunder og forbrugere, som primært køber gennem store detailkæder og professionelle distributører, især i USA.
Platformsmodel med batteri og tilbehør
Forretningsmodellen bygger på ét fælles batteriøkosystem pr. mærke, hvor kunden først køber værktøj og batteri og derefter bliver i systemet, når de supplerer med flere maskiner.
Det giver tilbagevendende køb af tilbehør, batterier og nye værktøjer over mange år.
Professionelle kunder udgør den største og mest rentable del af forretningen, mens forbrugersegmentet er mere cyklisk og afhængigt af detailkædernes lagerstyring.
Selskabet har for nylig løftet både bruttomargin og EBIT-margin gennem produktmix, produktivitet og mitigering af told.
Teknologisk differentiering gennem batteri og elektronik
Selskabets styrke er egen forskning og udvikling i battericeller, børsteløse motorer, elektronik og connected-værktøjer med ONE-KEY-platformen.
MILWAUKEE lancerer et meget stort antal nye produkter hvert år og har bygget en position som innovationsleder i professionel cordless-teknologi.
Selskabet har skiftet produktionen af en stor del af sine værktøjer væk fra enkelt-lande og har dermed øget fleksibiliteten i leverandørkæden.
Løbende investering i udvikling fastholder teknologisk forspring over mange konkurrenter.
Konkurrencesituation og markedsposition
De vigtigste konkurrenter er Stanley Black and Decker med DEWALT, Bosch, Makita, Hilti og Hikoki samt Chervon.
MILWAUKEE har over de seneste år taget markedsandele fra DEWALT i Nordamerika gennem hurtigere produktcyklus, bredt cordless-sortiment og stærk tilstedeværelse hos professionelle distributører.
Fordelen er relativt holdbar, fordi håndværkere er låst til et batteriplatformsvalg, og fordi det er dyrt og tidskrævende at opbygge et tilsvarende sortiment og servicenetværk.
Risikoen er, at konkurrenterne svarer igen med priskampagner og egne batteriplatforme, og at kinesiske producenter presser i den lave ende.
Strategisk retning og megatrends
Strategien er at flytte flere professionelle brugere fra benzin- og ledningsværktøj til batteridrevne løsninger og at udvide til nye produktkategorier som udendørs, måleudstyr og opbevaring.
Elektrificeringen af byggepladser og et stigende fokus på sikkerhed og produktivitet driver efterspørgslen.
Selskabet udvider samtidig sin tilstedeværelse i Europa og resten af verden, hvor markedsandelen er lavere end i USA.
Robuste cash flows finansierer både tilbagekøb og løbende produktudvikling.