ITALIENSKE AKTIER

Italien: banker, energi og luksus Det italienske marked er billigere end de fleste vesteuropæiske og domineret af finans og forsyning.

• Bank - UniCredit, Intesa Sanpaolo og flere regionale banker. Sektoren har gennemgået en betydelig oprydning i dårlige lån og udbetaler nu høje udbytter.
• Energi og forsyning - Eni inden for olie og gas, Enel som et af Europas største forsyningsselskaber, Terna og Snam i netinfrastruktur.
• Luksus og livsstil - Ferrari, Moncler, Brunello Cucinelli. Høje marginer og stærke mærker.
• Industri - Leonardo inden for forsvar, Prysmian inden for kabler.

Særlige forhold: Staten har fortsat ejerandele i flere store selskaber gennem statslige finansieringsinstitutter, og udbyttepolitik påvirkes af statens behov. Bankernes beholdning af italienske statsobligationer betyder, at rentespændet til Tyskland forplanter sig direkte til banksektorens kurser. Risiko: Statsgælden er høj, og politisk ustabilitet er tilbagevendende. Til gengæld er udbytteprocenten blandt Europas højeste.