Global turboladerleder med bred OEM-kundebase
Garrett Motion har hovedsæde i Rolle i Schweiz og har mere end 70 års historie inden for udvikling og produktion af turboladere til person- og lastbiler.
Selskabet leverer komponenter til stort set alle store bilproducenter globalt, herunder VW-koncernen, Ford, GM, Stellantis, Hyundai-Kia og flere kinesiske OEMer, samt til industrielle kunder inden for datacentre, kraftgenerering og netinfrastruktur.
Ud over traditionelle turboladere til benzin- og dieselmotorer udvikler selskabet elektriske turboladere kaldet E-Turbo, elektriske kompressorer kaldet E-Compressor, brændselscelle-kompressorer til hydrogenkøretøjer samt el-fremdriftssystemer til batterielektriske køretøjer.
Langsigtede leverandørkontrakter driver indtjening og margin
Forretningsmodellen er baseret på flerårige leverandørkontrakter, hvor selskabet vinder designs år før produktionsstart og herefter leverer eksklusivt gennem hele bilmodellens levetid, typisk 5-7 år.
Omsætningen fordeler sig på lette køretøjer, kommercielle køretøjer og et voksende industrisegment inden for datacentre og kraftgenerering.
I andet kvartal 2026 leverede selskabet en omsætning på 976 mio. USD, en stigning på 6,9 procent år til år, med en rekordhøj justeret EBIT-margin på 15,6 procent.
Selskabet har efterfølgende opjusteret sin fuldårsguidance til en omsætning på 3,7-3,9 mia. USD og en justeret EBIT på 560-600 mio. USD.
Teknologisk dybde inden for elektrificeret boosting
Garrett Motion besidder en af branchens dybeste porteføljer inden for variabel-geometri turboladerteknologi og har udvidet ekspertisen til elektrificerede løsninger som E-Turbo og E-Compressor, der forbedrer respons og reducerer emissioner i hybridkøretøjer.
Selskabet har sikret sine første serieproduktionsordrer inden for e-køling og har indledt fordevelopment af et el-drivsystem til lastbiler sammen med en japansk lastbilproducent, med produktionsstart ventet i 2027.
Ledelsen har som mål at nå omkring 1 mia. USD i omsætning fra nulemissionsteknologier inden 2030.
Konkurrencesituation og markedsposition
Garrett Motion opererer i et konsolideret marked domineret af seks store aktører, herunder BorgWarner, Mitsubishi Heavy Industries, IHI Corporation og Continental, som tilsammen kontrollerer over 86 procent af det globale turboladermarked.
BorgWarner er den mest direkte konkurrent med en turboladeromsætning på omkring 3,5 mia. USD, hvilket overstiger Garretts samlede omsætning, men Garrett har historisk haft en teknologisk førerposition inden for variabel geometri og elektrisk boosting.
Konkurrencefordelen er delvist holdbar, fordi et leverandørskifte kræver omfattende re-validering hos OEM-kunder og dermed skaber høje switching costs inden for en eksisterende kontraktperiode.
Fordelen er dog under pres fra den strukturelle overgang til batterielektriske køretøjer, hvor det traditionelle turboladerbehov forsvinder, samt fra kinesiske lavprisproducenter, der vinder markedsandele på hjemmemarkedet.
Positioneret mod to modsatrettede megatrends
Garrett Motion udnytter sin kernekompetence inden for turbomaskineri til at betjene datacenter- og kraftgenereringsmarkedet, hvor efterspørgslen efter industrielle turboladere accelererer i takt med udbygningen af AI-datacentre og elnet.
Samtidig fastholder selskabet eksponering mod den langsigtede elektrificering af transportsektoren via E-Turbo, E-Compressor og brændselscelle-kompressorer, hvilket gør selskabet mindre afhængigt af forbrændingsmotorens langsigtede overlevelse.
Kapitalallokeringsstrategien, med et mål om at returnere 75 procent af den justerede frie pengestrøm til aktionærerne gennem aktietilbagekøb, understøtter afkastet i en periode hvor kerneforretningen modnes.