KINESISKE AKTIER

Kinesiske aktier handles i mindst tre adskilte systemer, som prissættes forskelligt og har forskellig adgang for udenlandske investorer.

• A-aktier - noteret i Shanghai og Shenzhen i lokal valuta. Domineret af private kinesiske investorer, hvilket giver høj omsætning og momentumdrevne bevægelser. Tilgængelige for udlændinge via Stock Connect.
• H-aktier - kinesiske selskaber noteret i Hong Kong. Handler ofte billigere end de samme selskabers A-aktier.
• Depotbeviser i USA - typisk teknologiselskaber via VIE-strukturer, hvor investorerne ejer et kontraktforhold frem for selskabet.

Sektorer: statsejede banker og forsyning, ejendom, e-handel og platforme, elbiler og batterier, halvledere under opbygning, medicinal i kraftig vækst. Særlige forhold: Regulering kan ændres uden varsel og har flere gange omskrevet hele branchers indtjeningsgrundlag. Statsligt ejerskab er udbredt, og selskabernes mål er ikke altid aktionærernes. Risiko: Ejendomssektorens gældsproblemer, kapitalkontrol og geopolitiske spændinger om noteringer og eksportkontrol.