Hjerteanalyse med AI og CT-billeder
Heartflow er et medicoteknisk softwareselskab med hovedkvarter i USA, som bruger kunstig intelligens og avanceret fysikbaseret modellering til at omdanne almindelige koronare CT-scanninger til en detaljeret, ikkeinvasiv diagnose af hjertets kranspulsårer.
Kunderne er hospitaler, kardiologiske afdelinger og billeddiagnostiske centre, og platformen bruges af over 1.800 institutioner globalt.
Det flagskibsprodukt, FFRCT Analysis, beregner blodgennemstrømningen i kranspulsårerne og kan i mange tilfælde undgå en invasiv kateterundersøgelse.
Det nyere produkt, Plaque Analysis, kvantificerer og karakteriserer plak i årevæggen og er det hurtigst voksende område.
Forretningsmodel og betalingsstruktur
Selskabet sælger analyser pr. scanning, så omsætningen er gentagen og volumenbaseret frem for engangssalg af udstyr.
Hospitalerne eller scanningscentrene betaler pr. analyse og får selv refunderet via en Category I CPT-kode, hvilket gør betalingsvejen etableret.
FFRCT har haft kode 75580 siden 2024, og Plaque Analysis fik kode 75577 fra januar 2026.
Bruttomarginen er meget høj, hvilket er typisk for software, og driftstabet indsnævres, efterhånden som omsætningen skalerer.
Teknologisk fordel: data, validering og integration
Heartflows forspring bygger på et stort klinisk datasæt, over 625 peer-reviewede publikationer og en billedgodkendelsesrate på over 97 pct. for koronar CTA.
Platformen er integreret med store udstyrsproducenter som Siemens, Philips, GE og Canon, hvilket sænker barrieren for at tage den i brug i den daglige arbejdsgang.
At FFRCT er det mest veldokumenterede produkt til funktionel vurdering fra CT giver selskabet en klinisk troværdighed, som yngre konkurrenter skal opbygge fra bunden.
Konkurrencesituation og markedsposition
De navngivne hovedkonkurrenter inden for AI-baseret koronar CT-analyse er Cleerly og Elucid, som især udfordrer på plakanalyse, mens udstyrsproducenterne selv også udvikler indbyggede værktøjer.
Heartflow differentierer sig med den længste kliniske evidens for FFRCT, en etableret refusionsvej og bred installeret base, som gør det lettere at krydssælge Plaque Analysis.
Fordelen er delvist holdbar, fordi evidens og refusionskoder er svære at kopiere, men plakanalyse er et felt, hvor konkurrenterne har samme CPT-kode, og hvor prispres og funktionel lighed kan udhule fordelen over tid.
Strategi og megatrends
Strategien er at udnytte, at koronar CTA er blevet førstevalg i retningslinjerne for udredning af brystsmerter, og at flytte flere patienter fra invasive undersøgelser til ikkeinvasiv AI-understøttet diagnostik.
Samtidig udvides platformen fra enkeltanalyse til en samlet hjerteplatform, hvor FFRCT og Plaque Analysis sælges sammen til samme installerede base.
Megatrends er en aldrende befolkning med stigende forekomst af hjerte-kar-sygdom, behovet for at sænke sundhedsomkostninger og AI i medicinsk billeddiagnostik.