Robotisk vandstråleterapi mod godartet prostataforstørrelse
PROCEPT BioRobotics udvikler og sælger Aquablation-systemet, en kirurgisk robot, der bruger en højtryksvandstråle til at fjerne prostatavæv ved godartet prostataforstørrelse (BPH).
Behandlingen planlægges med ultralydsbilleder, og robotten udfører selve vævsfjernelsen autonomt inden for kirurgens afgrænsede zone.
Kunderne er hospitaler og ambulante kirurgicentre, primært i USA, hvor urologer udfører indgrebet.
Installeret base var 816 systemer ved udgangen af andet kvartal 2026, og over 13.000 amerikanske procedurer blev udført i kvartalet.
Forretningsmodel med engangsudstyr og systemsalg
Selskabet har en klassisk razor-and-blade-model: hospitalet køber eller leaser et HYDROS-system til cirka 495.000 USD, og hver procedure kræver et engangshåndstykke til cirka 3.550 USD. Håndstykker giver gentagen omsætning og driver bruttomarginen, som ligger omkring 65-66 procent.
Systemsalget er mere kapitalbudgetfølsomt og kan svinge fra kvartal til kvartal.
Selskabet er fortsat underskudsgivende med et justeret EBITDA-tab på 30-35 mio. USD i guidance for 2026, men har en solid kassebeholdning på 231 mio. USD og lav gæld.
Teknologisk forspring med AQUABEAM og HYDROS
Aquablation er den eneste robotstyrede, billedstyrede vandstråleløsning mod BPH med en klinisk evidensbase fra flere randomiserede studier.
Fordelen er reproducerbar vævsfjernelse uafhængig af kirurgens erfaring og uafhængig af prostatastørrelse, samtidig med lav risiko for seksuelle bivirkninger sammenlignet med TURP.
HYDROS-systemet er næste generation af AQUABEAM-platformen og erstatter ældre AQUABEAM-systemer, hvor 14 udskiftninger blev gennemført alene i andet kvartal 2026.
Den American Urological Association har styrket sin anbefaling af Aquablation i opdaterede BPH-retningslinjer, hvilket understøtter adoptionen.
Konkurrencesituation og markedsposition
Selskabet konkurrerer med flere teknologier mod BPH.
Boston Scientific tilbyder Rezum-dampbehandling og laserløsninger, Teleflex sælger UroLift-implantater, og HoLEP-laserenukleation udbydes med udstyr fra blandt andre Olympus og Lumenis.
TURP-operation er stadig den historiske guldstandard.
Aquablations fordel er standardisering, kort indlæringskurve og gode resultater på store prostataer, hvor mange minimalt invasive metoder har begrænsninger.
Fordelen er holdbar, fordi robotplatform, klinisk evidens og kirurgtræning er svære at kopiere, men den er truet af stigende laseradoption og store konkurrenters salgsmuskler.
Den nylige opbremsning i procedurevæksten viser, at adoptionen ikke er lineær.
Strategisk retning og megatrends
Befolkningens aldring øger forekomsten af BPH markant, og kun en lille andel af de berettigede patienter bliver i dag behandlet med avancerede indgreb.
Selskabet satser på direct-to-patient-kampagner, som er pilotet i 18 markeder, og på udvidet klinisk evidens gennem WATER IV-studiet, som har afsluttet indrullering efter FDA IDE-godkendelse.
Samtidig udvides den robotbaserede platform i ambulante kirurgicentre, som er en voksende kanal.
Vejen til rentabilitet afhænger af, at brugen pr. system stabiliseres, og at nye placeringer fortsat giver håndstykkeomsætning.