FRANSKE AKTIER

Frankrig: luksus, luftfart og statslig nærhed Det franske marked er præget af nogle af verdens stærkeste globale mærker og en tradition for statslig indflydelse i strategiske sektorer.

• Luksus - LVMH, Hermès, Kering, L'Oréal. Høje marginer, stærk prissætningsevne og betydelig afhængighed af kinesisk forbrug.
• Luftfart og forsvar - Airbus, Safran, Thales, Dassault. Lange ordrebeholdninger giver god forudsigelighed.
• Energi - TotalEnergies med bred international portefølje.
• Medicinal - Sanofi, plus EssilorLuxottica inden for optik.
• Bank og forsikring - BNP Paribas, AXA, Crédit Agricole.
• Forsyning og infrastruktur - Veolia, Vinci, lufthavne og motorveje.

Særlige forhold: Staten har ejerandele eller vetoret i selskaber, der anses for strategiske, og det kan blokere opkøb. Loyalitetsaktier med dobbelt stemmevægt efter to års ejerskab er udbredt. Risiko: Luksuskoncentrationen gør indekset følsomt over for kinesisk efterspørgsel på en måde, der ikke fremgår af den geografiske klassificering. Politisk uro og statsfinanser er en tilbagevendende kilde til udsving.