Global lægemiddelgigant med fokus på innovative terapier
Novartis er et schweizisk baseret lægemiddelselskab, der udvikler, producerer og markedsfører receptpligtig medicin inden for terapiområder som onkologi, kardiovaskulær og nyresygdom, neurologi, immunologi og sjældne sygdomme.
Kunderne spænder fra hospitaler og specialistlæger til sundhedsmyndigheder og forsikringsselskaber i over 150 lande.
Efter frasalget af generikadivisionen Sandoz er selskabet i dag et rendyrket innovationsdrevet lægemiddelselskab med fokus på targeted therapies og biologiske lægemidler.
Patentbeskyttede blockbustere og global markedsadgang
Forretningsmodellen bygger på patentbeskyttede blockbuster-lægemidler, hvor Novartis investerer massivt i klinisk udvikling og herefter høster høje bruttomarginer i patentperioden, før generisk konkurrence indtræder.
Væksten drives i dag af en gruppe nyere mærker som Kisqali, Kesimpta, Pluvicto, Scemblix og Leqvio, mens tidligere kassekøer som Entresto er under kraftigt pres fra amerikansk generisk konkurrence.
Selskabet supplerer organisk vækst med selektive opkøb, senest Avidity Biosciences for omkring 12 mia. USD, for at genopbygge pipelinen efter det historisk største patentudløbsår.
Radioligand-terapi og RNA-teknologi som næste vækstbølge
Novartis har opbygget en førende position inden for radioligand-terapi gennem Pluvicto, understøttet af egen global produktionsinfrastruktur til radioaktive isotoper, som er kapitaltung og vanskelig at replikere.
Med opkøbet af Avidity Biosciences får selskabet adgang til en xRNA-platform, der kombinerer antistoffer med RNA-baserede molekyler til behandling af sjældne neuromuskulære sygdomme som myotonisk dystrofi og facioscapulohumeral muskeldystrofi.
Samtidig er remibrutinib, en oral BTK-hæmmer, under udvikling i flere store indikationer fra kronisk urticaria til multipel sklerose, hvilket kan åbne betydelige nye markeder.
Konkurrencesituation og markedsposition
Novartis konkurrerer mod globale lægemiddelgiganter som Roche, Merck, Pfizer, AstraZeneca og Eli Lilly på tværs af onkologi, immunologi og kardiometabolisk sygdom.
Inden for onkologi møder selskabet hård konkurrence fra Mercks Keytruda-franchise, mens Eli Lilly og Novo Nordisk har overtaget en stor del af markedets vækstfortælling inden for kardiometabolisk sygdom.
Novartis differentierer sig gennem sin position inden for radioligand-terapi, hvor produktionsinfrastrukturen er en reel adgangsbarriere, samt gennem en bred sen-fase pipeline.
Konkurrencefordelen er dog under pres, eftersom det nylige forsøgsflop i pelacarsen mod Lp(a) markerer et tilbageslag i kapløbet mod Amgen og Eli Lilly om et nyt kardiovaskulært marked.
Konsolidering omkring targeted therapies i en aldrende verden
Novartis strategiske retning er tydeligt centreret om targeted therapies og biologiske lægemidler til kroniske og aldersrelaterede sygdomme, herunder hjerte-kar-sygdom, nyresygdom, knogleskørhed og neurologiske lidelser.
Den demografiske megatrend med en aldrende global befolkning understøtter strukturel efterspørgselsvækst inden for flere af selskabets kerneområder.
Samtidig satser selskabet på næste generations teknologiplatforme som RNA-terapi og radioligand-behandling for at differentiere sig fra generisk konkurrence og forlænge den kommercielle levetid for sin portefølje.